Stok hutang mengacu pada total nilai hutang yang dimiliki suatu negara terhadap semua pemberi pinjaman. Hutang saham adalah kategori terpisah dari pembayaran layanan utang, yang merupakan pembayaran yang dilakukan suatu negara atas utangnya. Kategori-kategori ini diperlukan karena persyaratan pinjaman kepada pemerintah dapat berubah, seperti negara kaya yang memungkinkan negara miskin menunda pembayaran bunga atas utangnya.
Bantuan Luar Negeri
Bantuan yang mengurangi stok utang total suatu negara mungkin tidak merangsang ekonomi. Misalnya, negara miskin mungkin berutang $ 100 miliar kepada pemberi pinjaman asing dan melakukan pembayaran layanan utang $ 5 miliar per tahun. Jika negara kaya yang memegang pinjaman menghapus $ 50 miliar dari pinjaman tetapi masih mengharuskan negara miskin untuk membayar $ 5 miliar per tahun untuk layanan hutang, negara miskin tidak memiliki lebih banyak uang tunai yang tersedia untuk dibelanjakan.
Stok Utang Internal
Stok hutang internal adalah hutang yang dimiliki negara kepada pemberi pinjaman yang berlokasi di dalam negara. Stok hutang internal tidak terlalu menjadi masalah karena biasanya didenominasi dalam mata uang negara sendiri. Bank sentral negara dapat menciptakan lebih banyak uang untuk melunasi pinjaman internal ini. Jika beberapa lembaga pemerintah memiliki hutang dari lembaga pemerintah lainnya, pemerintah mungkin dapat membatalkan hutang tersebut.
Stok Hutang Eksternal
Stok utang luar negeri berutang kepada pemberi pinjaman asing, termasuk bank dan negara lain. Pinjaman ini sering dalam mata uang asing. Jika bank sentral menciptakan lebih banyak uang untuk melunasi hutang, ini menyebabkan nilai tukar mata uangnya turun, sehingga masih harus berhutang dengan jumlah mata uang asing yang sama.
Suku bunga
Mengubah tingkat bunga utang tidak mempengaruhi ukuran stok utang saat ini.Jika suatu negara berhutang $ 200 miliar dengan bunga 5 persen, dan pemberi pinjaman asing mengurangi tingkat bunga menjadi 4 persen, negara masih akan berutang $ 200 miliar. Mengurangi tingkat bunga utang mengurangi tingkat pertumbuhan stok utang, karena negara akan perlu meminjam lebih sedikit uang dari pemberi pinjaman asing untuk melakukan pembayaran layanan utang.
Rasio PDB
Stok hutang biasanya dilaporkan dibandingkan dengan produk domestik bruto negara tersebut. Negara yang berutang $ 200 miliar dengan PDB $ 200 miliar lebih berisiko untuk berinvestasi daripada negara yang berhutang $ 300 miliar tetapi memiliki PDB $ 600 miliar. Stok utang yang tinggi menghambat investor swasta asing, tetapi pemerintah asing mungkin masih bersedia meminjamkan uang kepada negara untuk alasan politik, seperti mendukung sekutu yang setia.
