Kebangkrutan dan Ekonomi
Idealnya, proses kebangkrutan harus menguntungkan ekonomi. Memberi debitor cara untuk membebaskan utangnya secara teoritis mendorong pinjaman dan pengeluaran. Bagi konsumen, ini berarti menggunakan kartu kredit atau hipotek untuk membeli barang dan melakukan pembelian besar seperti rumah atau mobil. Untuk bisnis, ini berarti mengambil risiko lebih banyak dengan berinvestasi dalam penelitian dan pengembangan dan pengembangan. Jika hutang tidak dapat diampuni, akan ada sedikit insentif untuk mengambil hutang atau terlibat dalam kegiatan yang relatif berisiko. Sebaliknya, proses kebangkrutan memberikan kreditor sarana yang adil untuk menagih semaksimal mungkin pada hutang dan mengambil alih properti agunan.
Kebangkrutan Korporat dan Konsumen
Kebangkrutan konsumen hanya memiliki efek negatif pada ekonomi ketika terjadi secara massal. Ini biasanya merupakan gejala penurunan ekonomi yang lebih besar dan berfungsi sebagai bagian dari lingkaran umpan balik negatif yang dapat memperkuat resesi atau depresi. Misalnya, peningkatan signifikan dalam tingkat kebangkrutan konsumen akan menurunkan kepercayaan dan pengeluaran konsumen. Ini akan meningkatkan tingkat tabungan, yang dapat memiliki dampak negatif jangka pendek pada ekonomi yang didorong oleh konsumen. Hal ini, pada gilirannya, akan berimplikasi pada keuntungan perusahaan, biasanya mengakibatkan, jika bukan kebangkrutan, kemudian mengurangi investasi perusahaan, mempekerjakan dan membekukan upah dan pengurangan pekerjaan. Reaksi-reaksi ini, terutama tingkat pengangguran yang lebih tinggi, kemudian berdampak lebih lanjut pada sikap dan perilaku konsumen dan memperkuat penurunan ekonomi. Tetapi karena perusahaan dapat mengambil tindakan ini, kebangkrutan perusahaan yang tersebar luas sangat jarang terjadi. Sedangkan kebangkrutan konsumen memiliki efek negatif ketika tersebar luas dan kebangkrutan satu orang kaya akan memiliki dampak yang dapat diabaikan dengan sendirinya, kebangkrutan perusahaan cenderung hanya menjadi masalah ketika perusahaan individu besar bangkrut. General Motors, misalnya, menghadapi kebangkrutan sebagai akibat dari resesi yang dimulai pada tahun 2008. Ini tidak hanya mempekerjakan sejumlah besar pekerja dan mewakili bagian penting dari perekonomian di daerah tertentu, tetapi memiliki utang perusahaan yang secara luas dipegang dalam reksa dana, dana pensiun dan lembaga lainnya. Kelalaian hutang ini akan memiliki implikasi yang jauh melampaui PHK dan menurunkan output industri jika perusahaan berhenti melakukannya. Ironisnya, sementara individu lebih diuntungkan dari likuidasi daripada reorganisasi, fitur kebangkrutan Bab 11 yang memungkinkan restrukturisasi perusahaan daripada likuidasi langsung, secara luas diyakini sebagai obat yang ideal untuk perusahaan yang saling berhubungan seperti GM.
Reformasi Kebangkrutan
Proses kebangkrutan secara signifikan direformasi oleh Pencegahan Penyalahgunaan Kebangkrutan dan Undang-Undang Perlindungan Konsumen tahun 2005. Dorongan utama dari reformasi adalah untuk membuat lebih sulit bagi individu untuk memenuhi syarat untuk Bab 7 kebangkrutan, di mana utang dapat diampuni. Sebagai gantinya, sebagian besar kasus dipaksakan melalui Bab 13, di mana hutang dinegosiasikan ulang dan direorganisasi, tetapi tidak diberhentikan. Tentu, kreditor menyatakan ini sebagai kemenangan dan menganggap itu akan menyebabkan kurang "penyalahgunaan" sistem kebangkrutan dan tingkat pengumpulan yang lebih tinggi. Namun pada tahun 2009, para peneliti di Federal Reserve sudah mengakui bahwa undang-undang reformasi mungkin memiliki efek membuat kemerosotan ekonomi bahkan lebih buruk daripada yang seharusnya. Sederhananya, fakta bahwa debitur tidak dapat memiliki hutang mereka diampuni, tidak membuat mereka lebih mampu membayar hutang. Alih-alih dibebaskan dari beban mereka dan diizinkan untuk kembali ke keadaan yang lebih normal dari penghasilan dan pengeluaran, konsumen sebagian besar dibebani dengan pembayaran utang bulanan kepada pemberi pinjaman yang bangkrut yang mencegah pendapatan apa yang bisa mereka dapatkan dalam ekonomi yang melambat dengan meningkatnya pengangguran memasuki sirkulasi umum, karena jika mereka mampu menghabiskan barang dan jasa.
