Investor dan eksekutif bisnis menggunakan leverage keuangan untuk mengubah jumlah kecil menjadi pengembalian dan laba yang lebih besar. Mereka menjual saham dan obligasi pilihan, mengumpulkan uang untuk berinvestasi dengan tujuan akhir yaitu menambah pendapatan pemegang saham. Aset dan liabilitas dapat diseimbangkan dengan hati-hati untuk memitigasi risiko, meskipun eksekutif yang ceroboh dapat menyalahgunakan kepercayaan pemegang saham dan neraca untuk menyebabkan kerugian yang melumpuhkan.
Pengembalian Keuangan
Leverage keuangan dapat menghasilkan pengembalian tinggi dengan investasi yang relatif kecil. Sebagai contoh, seorang investor dapat membuka rekening margin di perusahaan pialang untuk meminjam hingga 50 persen dari biaya investasi. Dia dapat mengendalikan persediaan senilai $ 50.000 untuk $ 25.000. Jika saham naik 10 persen, atau $ 5.000, ia telah menghasilkan 20 persen dari uangnya, dikurangi biaya bunga, yang ditetapkan pada tingkat bunga pinjaman yang dijamin. Sebaliknya, penurunan kecil diperbesar; jika penurunannya cukup besar, pialang dapat meminta uang tambahan atau ekuitas untuk mencegah penjualan paksa.
Leverage Keuangan dan Laba Operasional
Untuk perusahaan, eksekutif dapat menggunakan leverage keuangan untuk meningkatkan laba lebih dari pendapatan per saham yang akan dihasilkan. Perusahaan tanpa hutang pada neraca yang menghasilkan 10 sen per saham meningkatkan ekuitas pemegang sahamnya dengan jumlah yang sama. Namun, perusahaan dengan leverage yang menghasilkan 10 sen per saham yang sama dalam laba operasi meningkatkan ekuitasnya dengan jumlah yang lebih besar, dikurangi biaya bunga atau dividen saham preferen. Perusahaan yang menyalahgunakan leverage dapat mendorong diri mereka keluar dari bisnis, karena kerugian diperbesar. Pemegang saham pilihan dan bank memiliki prioritas di atas pemegang saham biasa, sehingga pemilik perusahaan paling rugi. Leverage keuangan dapat menjadi alat yang berguna selama kemakmuran ekonomi atau beban di masa-masa lambat.
Resiko operasional
Risiko operasional berasal dari volatilitas usaha bisnis apa pun yang rentan terhadap perilaku konsumen terhadap produk atau layanannya. Banyak bisnis, seperti manufaktur dan konstruksi mobil, juga rentan terhadap kondisi ekonomi secara umum. Perusahaan tanpa stabilitas pendapatan jangka panjang cenderung mengambil tingkat leverage keuangan yang lebih rendah; mereka yang memiliki aliran pendapatan yang lebih dapat diprediksi mampu menanggung lebih banyak utang. Sebuah perusahaan yang memproduksi pasta gigi populer, misalnya, kurang berisiko dibandingkan dengan yang membuat truk.
Resiko keuangan
Ketika perusahaan menggunakan hutang, pemberi pinjaman mereka membutuhkan tingkat pengembalian yang cukup untuk mengkompensasi risiko tambahan yang terlibat ketika bisnis meminjam uang yang akhirnya harus dilunasi. Biaya bunga dapat melumpuhkan jika bisnis perusahaan tidak cukup kuat. Meningkatnya utang adalah alat leverage yang efektif ketika inflasi tinggi, karena mata uang masa depan bernilai lebih sedikit - tetapi deflasi dapat memperbesar efek dari beban bunga.
