Hutang memiliki beberapa efek pada suatu negara. Utang suatu negara disebut utang negara, karena pinjaman diambil oleh negara, atau otoritas negara. Beberapa dari efek-efek ini adalah positif, beberapa tidak. Efek positif termasuk uang untuk proyek konstruksi baru dan peningkatan penjualan dari eksportir. Efek negatif mengharuskan warga suatu negara untuk memberikan manfaat, termasuk tanah, sumber daya alam, dan layanan pemerintah.
Stimulus ekonomi
Utang negara dapat berfungsi sebagai stimulus ekonomi. Proyek mahal - seperti meminjam uang untuk membuka etalase tambahan - yang dilakukan oleh perusahaan dapat memberikan keuntungan di masa depan. Demikian pula, suatu negara dapat menggunakan pengeluaran defisit untuk mendanai proyek-proyek mahal seperti pembangunan jalan raya dan membangun pembangkit listrik baru yang memberikan manfaat di masa depan. Belanja defisit adalah pengeluaran lebih banyak uang daripada yang diterima negara dalam periode waktu tertentu.
Nilai Tukar Mata Uang
Nilai tukar mata uang turun dengan hutang tambahan. Karena negara itu meminjam lebih banyak uang, negara itu harus menjual lebih banyak obligasi dan ada risiko yang meningkat yang tidak dapat dibayarnya kembali. Peringkat kredit negara itu mungkin turun dalam kasus-kasus ekstrem. Mata uang yang lebih murah memiliki efek stimulus ekonomi. Misalnya, jika pound Inggris turun nilainya, ini membantu eksportir karena ekspor Inggris sekarang lebih murah bagi pelanggan di negara lain. Harga barang-barang impor meningkat, membantu produsen lokal sekaligus meningkatkan biaya bagi warga negara lainnya. Jika suatu negara merupakan bagian dari kelompok ekonomi dengan mata uang bersama seperti Yunani, efek ini terjadi di semua negara dalam grup.
Penjualan Tanah
Penjualan tanah dan sumber daya adalah salah satu hasil dari hutang. Pembelian Louisiana adalah hasil dari Presiden AS Thomas Jefferson membeli tanah dari Kaisar Prancis Napoleon Bonaparte sehingga Napoleon dapat melunasi hutang negara dari kampanye militernya. Gubernur California Arnold Schwarzenegger menawarkan kepemilikan negara bagian di sebuah lelang dan menjual properti negara, termasuk taman negara bagian, untuk mengurangi utang California pada 2010.
Privatisasi
Privatisasi perusahaan negara juga merupakan hasil dari hutang. Di Rusia, negara melunasi tagihannya dengan menjual perusahaan minyak negara ke oligarki. Negara-negara di Amerika Selatan menjual perusahaan negara seperti perusahaan air, tambang logam dan perkebunan buah untuk mengurangi kewajiban mereka.
Ketidakstabilan politik
Hutang dapat menyebabkan ketidakstabilan politik. Suatu negara pada umumnya akan menaikkan pajak dan mengurangi layanan ketika utang mencapai tingkat tinggi. Negara itu mungkin tidak mampu membayar militer atau polisi, sehingga meningkatkan risiko invasi asing dan kejahatan. Utang bahkan dapat menggulingkan pemerintah, seperti yang dilakukan Islandia setelah keruntuhan ekonomi 2008, terutama jika bailout dari investor yang terhubung secara politis adalah penyebab dari utang negara.
