Akuisisi terjadi ketika satu perusahaan membeli yang lain. Ketika dua perusahaan setuju untuk bergabung menjadi satu perusahaan, mereka bergabung. Alasan untuk tindakan korporasi ini termasuk rencana strategis untuk menghilangkan persaingan dengan memperolehnya, keinginan untuk memperluas ke area geografis lain atau lini produk atau kebutuhan untuk menjual atau menggabungkan perusahaan karena pemilik pensiun atau kesulitan keuangan perusahaan. Kedua perusahaan menghadapi risiko besar. Sudah lazim bagi satu perusahaan yang ingin mengakuisisi yang lain untuk akhirnya diakuisisi sendiri, dan rencana akuisisi terkadang menjadi merger.
Antusiasme sembrono
Merger dan akuisisi, juga dikenal sebagai M&A, dimulai dalam sesi perencanaan strategis, ketika manajemen perusahaan memutuskan untuk mengakuisisi perusahaan lain, untuk diakuisisi atau bergabung. Langkah selanjutnya adalah menyewa seorang bankir investasi atau pengacara yang berspesialisasi dalam pekerjaan M&A. Seluruh prosesnya panjang, memakan waktu, dan membuat stres. Sebagian besar spesialis M&A mengatakan bagian yang paling berbahaya adalah kelelahan proyek, yang menyebabkan manajemen perusahaan memutuskan seorang kandidat hanya untuk menyelesaikan tugas. Antusiasme sembrono yang muncul dari kelelahan proyek adalah salah satu alasan utama kegagalan merger atau akuisisi.
Pengembalian Investasi
Akuisisi yang salah dapat sangat merusak profitabilitas perusahaan. Ketika AT&T mengakuisisi NCR, setelah lima tahun mengalami akumulasi kerugian total senilai $ 2 miliar, AT&T akhirnya mengakui kegagalan tersebut dan menjual sahamnya di NCR. Pembelian Time Warner atas AOL juga berakhir dengan kerugian bertahun-tahun dan akhirnya spin-off AOL.
Banyak perdebatan di industri M&A berpusat di sekitar apakah akan melakukan uji tuntas dan negosiasi yang menyeluruh atau hanya sekadar melompat dan membeli atau bergabung dengan perusahaan pertama yang terlihat bagus, mengkhawatirkan akibatnya nanti. Deloitte & Touche LLP menasihati pendekatan berbasis luas yang melibatkan pemeriksaan semua bagian dari perusahaan kandidat, dengan manajemen risiko yang direncanakan di berbagai tingkatan.
Integrasi Perusahaan
Risiko utama kedua dalam proyek M&A adalah integrasi perusahaan yang buruk. Contoh dari ini adalah ketika sebuah perusahaan memperoleh yang lain untuk teknologi spesifik yang dikembangkannya dan kemudian dalam kebingungan mengintegrasikan kedua perusahaan tersebut secara keliru menutup departemen yang menciptakan aset teknologi yang ditargetkan. Contoh lain dari integrasi yang buruk adalah bentrokan budaya perusahaan, seperti dalam merger Daimler Benz-Chrysler di mana efisiensi Jerman bertemu langsung dengan aturan kerja serikat pekerja Amerika. Contoh ketiga dari kegagalan integrasi umum adalah hilangnya pelanggan penting yang suka melakukan bisnis dengan perusahaan lama, bukan yang baru. Solusinya adalah perencanaan terperinci dan pengujian keputusan, dengan tim manajemen integrasi terpusat yang memantau setiap elemen proyek.
Kejutan Hukum
Tidak peduli seberapa cermat upaya uji tuntas, hampir setiap merger dan akuisisi mengalami kejutan hukum. Ini sering dalam bentuk tuntutan hukum yang tiba-tiba penggugat memutuskan untuk mengajukan karena kombinasi perusahaan telah menyajikan aset yang lebih besar untuk dilampirkan. Anda dapat mengharapkan segalanya mulai dari paten yang kedaluwarsa, lisensi yang dibatalkan, penipuan yang tidak dilaporkan, pelanggaran terhadap paten perusahaan lain dan gugatan class action pemegang saham. Manajemen risiko, dalam hal ini, melibatkan kontrak kesepakatan terbaik yang dapat dibuat, itulah sebabnya pengacara M&A yang baik sangat diperlukan dan mahal.
