Biaya modal rata-rata tertimbang (WACC) adalah perhitungan biaya modal perusahaan, atau minimum yang harus diperoleh perusahaan untuk memenuhi semua hutang dan mendukung semua aset. Perhitungannya mencakup rasio utang dan ekuitas perusahaan, serta semua utang jangka panjang. Perusahaan biasanya melakukan perhitungan WACC internal untuk menilai kesehatan perusahaan secara keseluruhan. Semakin besar dan kompleks suatu perusahaan, semakin sulit untuk menentukan WACC. Sayangnya, hanya beberapa informasi yang diperlukan untuk menghitung WACC dapat ditemukan di neraca.
Mengumpulkan Input dan Informasi
Saat mempertimbangkan cara menghitung WACC dari laporan keuangan, Anda harus mulai dengan mengumpulkan informasi yang diperlukan dari neraca. Menemukan informasi adalah langkah tersulit. Tuliskan persamaan WACC lengkap dan buat daftar variabel secara terpisah. Sebaiknya buat daftar semua variabel Anda sebelum menulis ulang persamaan.
Formula
Rumus WACC adalah sebagai berikut:
WACC = (E / V) * Re + (D / V) * Rd * (1-Tc)
- Re = biaya ekuitas (tingkat pengembalian yang diharapkan atas ekuitas)
- Rd = biaya hutang (tingkat pengembalian yang diharapkan atas utang)
- E = nilai pasar dari ekuitas perusahaan
- D = nilai pasar hutang perusahaan
- V = total modal yang diinvestasikan, yang sama dengan E + D
- E / V = persentase pembiayaan yaitu ekuitas
- D / V = persentase pembiayaan yaitu hutang
- Tc = tarif pajak perusahaan
Hitung Komponen
Mulai menghitung variabel. Mulai dengan biaya ekuitas dan biaya hutang. Beberapa perusahaan memasukkan rasio-rasio ini pada neraca atau laporan laba rugi. Merupakan ide bagus untuk memeriksa laporan dan ringkasan eksekutif di awal laporan keuangan - mengapa perhitungan jika perusahaan melakukannya untuk Anda? Biaya ekuitas, Re = (dividen per saham tahun depan / nilai pasar saham saat ini) + tingkat pertumbuhan dividen. Perhatikan bahwa persamaan ini tidak memperhitungkan stok pilihan.
Jika dividen tahun depan tidak disediakan, Anda bisa menebak atau menggunakan dividen saat ini. Nilai pasar saat ini dari saham akan dimasukkan dalam laporan keuangan perusahaan, tetapi juga dapat ditemukan di Nasdaq.com. Biaya hutang setelah pajak, Rd = hasil hingga jatuh tempo hutang sebagai persentase * (1 - braket pajak) Semua variabel ini dapat ditemukan di neraca, laporan laba rugi, atau laporan keuangan tahunan untuk perusahaan publik.
Temukan nilai pasar saat ini untuk ekuitas (E) dan utang (D). Ini tidak sama dengan ekuitas pemilik yang tercantum di neraca. Ekuitas pemilik adalah nilai buku, atau sejarah. Banyak perusahaan memasukkan statistik nilai pasar dalam laporan keuangan mereka, tetapi Anda biasanya tidak menemukannya di neraca. Pergi ke SEC.gov untuk mencari pengajuan tahunan perusahaan publik atau meminta laporan keuangan lengkap.
Finalisasi Perhitungan
Hitung total nilai pasar (V) dengan menambahkan (E + D). Selanjutnya, cari tarif pajak perusahaan. Tarif pajak efektif yang tercantum pada laporan laba rugi akan memberi tahu Anda berapa pajak yang dibebankan. Ini bagus untuk analisis jangka pendek, tetapi jika Anda berpikir jangka panjang, Anda perlu memperkirakan tarif pajak marjinal untuk masa depan. Masukkan semua nilai yang Anda temukan ke dalam persamaan. Pecahkan untuk WACC. Di neraca dan laporan laba rugi, lingkari angka-angka yang Anda gunakan sehingga Anda dapat menemukannya dengan mudah.
