Produk domestik bruto (PDB) mengukur total output ekonomi. Ini adalah jumlah dari empat komponen: konsumsi pribadi, investasi sektor swasta, pengeluaran pemerintah dan ekspor neto (ekspor dikurangi impor). Beberapa berpendapat bahwa pemotongan pajak berarti lebih banyak konsumsi dan investasi, sementara yang lain percaya bahwa pengurangan pendapatan pemerintah mengakibatkan defisit yang lebih tinggi dan mengurangi pengeluaran untuk program sosial yang penting.
Fakta
Pemotongan pajak berarti lebih banyak pendapatan sekali pakai untuk individu dan lebih banyak laba ditahan untuk bisnis. Dampak terhadap PDB tergantung pada apa yang dilakukan individu dan bisnis dengan uang tunai tambahan. Jika rumah tangga membeli lebih banyak barang dan bisnis meningkatkan perekrutan dan pembelian peralatan modal, PDB akan meningkat. Pengurangan pajak juga berarti lebih sedikit pendapatan bagi pemerintah di semua tingkatan, yang umumnya mengarah pada pengeluaran pemerintah yang lebih rendah, defisit yang lebih tinggi atau keduanya.
Makna
Profesor Berkeley, J. Bradford DeLong menulis di situs webnya bahwa cara konsumen dan bisnis membelanjakan uang ekstra menentukan efek pemotongan pajak. Rumah tangga cenderung membeli barang dan jasa yang paling mereka butuhkan dengan tabungan, yang akan meningkatkan permintaan barang-barang tersebut. Bisnis akan bereaksi terhadap peningkatan permintaan ini dengan meningkatkan produksi dan mempekerjakan lebih banyak orang, yang akan menghasilkan pengeluaran konsumen tambahan. Peningkatan konsumsi pribadi dan investasi bisnis berarti PDB yang lebih tinggi. Para pendukung pemotongan pajak berpendapat bahwa peningkatan tingkat aktivitas konsumen dan bisnis ini menghasilkan lebih banyak pendapatan pajak dalam jangka panjang. Namun, para pencela berpendapat bahwa pemotongan pajak, terutama ketika pemerintah menjalankan defisit anggaran yang besar, menambah masalah dengan meningkatkan defisit dan mengurangi fleksibilitas kebijakan fiskal.
Pemotongan Pajak vs. Pengeluaran Pemerintah
Pemotongan pajak dan proyek-proyek pengeluaran pemerintah membutuhkan waktu untuk diimplementasikan karena penundaan yang melekat dalam proses legislatif. Namun, DeLong mencatat bahwa pemotongan pajak yang ditargetkan untuk orang-orang yang cenderung menghabiskan uang dengan cepat adalah pilihan kebijakan yang lebih baik daripada program stimulus. Misalnya, jika pemotongan pajak menargetkan keluarga berpenghasilan rendah, mereka kemungkinan akan menghabiskan penghematan pajak untuk bahan makanan dan kebutuhan rumah tangga lainnya, yang akan meningkatkan PDB. Proyek infrastruktur mungkin juga memiliki efek yang sama karena mereka mengurangi pengangguran dalam jangka pendek, sehingga meningkatkan konsumsi pribadi dan PDB. Namun, peningkatan pengeluaran pemerintah dapat meningkatkan defisit dan tingkat suku bunga, yang akan menekan investasi sektor swasta dan secara negatif mempengaruhi PDB.
Dampak pada Defisit Anggaran
Kantor Anggaran Kongres AS dan lainnya telah memperingatkan para pembuat hukum berulang kali bahwa defisit anggaran jangka panjang tidak dapat dipertahankan. Dalam konteks negosiasi anggaran 2011, CBO memproyeksikan bahwa memperluas ketentuan pengurangan pajak tertentu akan mengurangi pendapatan sebagai persentase dari PDB dalam jangka panjang. Ini berarti pilihan sulit dalam hal pengeluaran untuk manula dan program pemerintah penting lainnya.
