Perusahaan menggunakan rasio pengembalian atas aset (ROA) untuk menentukan apakah mereka menghasilkan cukup uang dari investasi modal. Investasi ini dapat mencakup hal-hal seperti fasilitas bangunan, tanah, mesin, dan kendaraan armada. Manajer dan analis menggunakan rasio pengembalian aset sebagai ukuran kinerja. Perbandingan antara rasio tahun sebelumnya dengan skala industri dan internal mungkin mengindikasikan perlunya perusahaan untuk menggunakan asetnya secara lebih efisien.
Definisi ROA
Akuntan dan manajer aset menghitung rasio pengembalian aset dengan membagi pendapatan perusahaan sebelum bunga dan pajak dengan aset bersihnya. Perhitungan menghasilkan angka persentase atau rasio. Sebagai contoh, jika sebuah perusahaan memiliki pendapatan tahunan $ 100.000 dan aset bersih $ 500.000, laba atas asetnya adalah 20 persen. Dengan kata lain, perusahaan menerima pengembalian 20 persen atau 20 sen dari setiap dolar yang diinvestasikan dalam aset.
Berpenghasilan rendah
Persentase pengembalian aset yang rendah menunjukkan bahwa perusahaan tidak menghasilkan pendapatan yang cukup dari penggunaan asetnya. Dalam beberapa kasus, persentase pengembalian yang rendah mungkin dapat diterima. Misalnya, jika perusahaan baru-baru ini membeli sepotong mesin mahal untuk salah satu pabriknya, pengembalian aset itu mungkin rendah untuk beberapa tahun pertama operasi. Jika pengembalian tetap rendah setelah beberapa tahun pertama, ini mungkin mengindikasikan investasi yang tidak bijaksana dari pihak manajemen. Mesin mungkin tidak meningkatkan efisiensi produksi atau menurunkan biaya produksi keseluruhan cukup untuk berdampak positif pada margin laba perusahaan.
Ketidakefisienan
Persentase pengembalian aset yang rendah dapat mengindikasikan penggunaan fasilitas, mesin, atau armada perusahaan yang tidak efisien. Ini terutama benar jika persentase pengembalian aset lebih rendah dari rata-rata industri. Misalnya, perusahaan mungkin memiliki terlalu banyak kendaraan armada yang menghabiskan lebih banyak waktu duduk di tempat parkir daripada mengangkut barang-barang manufaktur. Kemungkinan lain adalah bahwa armada kendaraan sudah ketinggalan jaman dan biaya perawatannya terlalu mahal. Sewa jangka panjang atau modal yang harganya lebih mahal per kaki persegi daripada hasil perusahaan dalam penjualan per kaki persegi adalah contoh lain dari penggunaan aset perusahaan yang tidak efisien.
Manajemen yang buruk
Ketika perusahaan secara konsisten menghasilkan persentase pengembalian aset yang rendah, itu mungkin mengindikasikan masalah dengan manajemen strategisnya. Perusahaan mungkin berkembang terlalu cepat. Jika ia membeli terlalu banyak tanah, bangunan, dan peralatan, pengeluaran aset dan modalnya cepat meningkat. Ini mungkin menjadi bumerang jika penjualan dan pendapatan aktual tidak memenuhi proyeksi pertumbuhan manajemen. Manajemen juga dapat menggunakan aset perusahaan dengan buruk jika secara tidak tepat membagi fasilitas dan tanggung jawab produksinya. Konsolidasi atau integrasi beberapa fungsi, seperti pergudangan dan pemenuhan pesanan, dapat menjadi solusi yang lebih efisien.
