Sebagian besar bisnis yang dilakukan di Amerika Serikat dilakukan oleh perusahaan yang telah didirikan. Jenis pembentukan perusahaan ini jelas berbeda dari jenis lain dan memiliki banyak keunggulan. Satu perbedaan yang jelas adalah bahwa kepemilikan dan kontrol dipisahkan, dan tujuan utama dari mereka yang mengendalikan perusahaan-perusahaan ini adalah untuk memaksimalkan pengembalian kepada investor. Salah satu cara potensial untuk memaksimalkan pengembalian adalah dengan membentuk konglomerat, yang merupakan entitas besar yang terdiri dari banyak perusahaan dan jenis bisnis yang berbeda.
Diversifikasi
Seorang penasihat keuangan yang ingin merekomendasikan pendekatan yang menghindari risiko akan berbicara tentang keanekaragaman dan beragam portofolio investasi. Ini karena keragaman mengurangi risiko, tidak hanya untuk peristiwa yang tidak terduga, seperti kondisi buruk khususnya di satu sektor atau kebangkrutan yang tak terduga di satu perusahaan, tetapi juga dalam efek yang berbeda dari siklus bisnis pada bisnis individu. Dengan cara yang sama, satu keuntungan konglomerat adalah bahwa ia lebih siap untuk mempertahankan posisi umum dan tidak terlalu terpengaruh oleh fluktuasi yang merugikan.
Keuntungan Ukuran
Ketika konglomerat tumbuh dan mengakuisisi lebih banyak perusahaan, ia dapat semakin memanfaatkan fleksibilitas yang lebih besar untuk mengembangkan perusahaan yang baru dibeli dan meningkatkan ukuran dan keuntungan mereka. Ini dapat dilakukan melalui skala ekonomi dan khususnya lingkup ekonomi. Yang pertama mengatakan bahwa, sampai titik tertentu, perusahaan akan secara konsisten menurunkan biaya relatif ketika mereka tumbuh, dan yang terakhir bahwa keuntungan dapat semakin diperoleh dari layanan pelengkap yang tersedia dalam entitas yang tumbuh.
Divergensi Dari Kegiatan Inti
Namun, diversifikasi dapat memiliki kerugian. Mungkin kuncinya adalah bahwa keterampilan spesialis yang dibangun di perusahaan atau kelompok perusahaan yang asli mungkin tidak relevan dalam entitas yang baru diakuisisi. Ini berarti bahwa dengan kontrol menyeluruh dilakukan oleh manajemen yang tidak sepenuhnya memahami kekuatan yang mendorong keberhasilan di beberapa bagian komponennya, sebuah konglomerat dapat menjadi entitas yang membingungkan dan tidak berfungsi yang tidak memaksimalkan semua potensinya.
Indikator Kinerja Berawan
Meskipun akuisisi semakin banyak perusahaan berpotensi memungkinkan kinerja keseluruhan yang lebih baik selama fluktuasi siklus bisnis, ini mungkin tidak selalu terjadi. Suatu konglomerat dapat mempertahankan unit-unitnya yang berkinerja buruk untuk tujuan diversifikasi, tetapi dengan melakukan hal itu, para pelaku yang buruk ini dapat mengurangi kinerja bagian-bagiannya yang lebih sukses. Demikian pula, pengembalian secara keseluruhan tidak akan menyoroti masalah yang mungkin ada di beberapa perusahaan komponen, yang dapat semakin menghambat profitabilitas.
