Kemampuan untuk menerbitkan saham sangat penting untuk bisnis karena saham mencerminkan sumber modal penting yang digunakan untuk mengumpulkan uang tunai, yang juga memberikan alternatif untuk pembiayaan utang. Setiap industri memiliki struktur modal optimalnya sendiri, yang mengacu pada campuran utang dan modal (saham) yang digunakan perusahaan. Oleh karena itu, industri di mana perusahaan berada sering akan berdampak pada jumlah saham yang dikeluarkan relatif terhadap keseluruhan struktur permodalannya.
Alternatif Pembiayaan Utang
Sementara pembiayaan utang umumnya lebih murah daripada modal ekuitas dalam hal pengembalian yang diminta oleh investor, pembiayaan utang menghasilkan persyaratan pembayaran bunga. Ketika biaya bunga perusahaan meningkat, pendapatannya menurun. Juga, peningkatan tingkat hutang pada neraca perusahaan meningkatkan sejumlah risiko yang terkait dengan perusahaan. Perusahaan dengan tingkat utang yang meningkat tunduk pada risiko suku bunga yang meningkat, risiko gagal bayar, risiko kebangkrutan, dan risiko neraca. Seiring kenaikan suku bunga, demikian juga biaya hutang perusahaan, yang mengarah pada peningkatan langsung dalam biaya bunga dan pendapatan yang lebih rendah karena pembayaran bunga didasarkan pada suku bunga.
Tingkatkan Likuiditas
Stok juga penting untuk bisnis karena membantu meningkatkan keseluruhan likuiditas terkait dengan perusahaan. Likuiditas mengacu pada kemampuan untuk mengubah investasi menjadi uang tunai dengan cepat, dan juga dapat merujuk pada persentase aset perusahaan yang likuid (seperti uang tunai dan piutang) relatif terhadap aset yang kurang likuid seperti mesin dan peralatan. Semakin banyak saham yang dikeluarkan perusahaan dan semakin banyak pemegang saham, semakin banyak likuiditas yang terkait dengan pasar sekunder untuk sahamnya. Bisnis yang dipegang erat seringkali tidak memiliki pasar yang siap untuk stok mereka, terutama bisnis yang sangat kecil. Namun, ketika perusahaan mengeluarkan lebih banyak stok, yang mendanai pertumbuhan bisnis, perdagangan sekunder over-the-counter dari saham perusahaan di antara pemegang saham yang ada cenderung meningkat. Likuiditas ini mengurangi biaya modal keseluruhan perusahaan, yang mendorong pengembalian atas ekuitas.
Kompensasi Berbasis Saham
Penerbitan saham juga penting bagi perusahaan yang menggunakan berbagai bentuk kompensasi berbasis saham untuk memberikan insentif dan penghargaan kepada karyawan. Modal berbasis saham termasuk saham, waran dan obligasi konversi, dan dapat dikeluarkan dengan sangat murah sambil memberikan insentif tingkat tinggi kepada karyawan dan manajemen. Tidak termasuk sejumlah kecil yang dibayarkan kepada penjamin emisi (profesional investasi yang membantu perusahaan menerbitkan saham mereka), hanya ada sedikit pengeluaran uang tunai yang diperlukan bagi perusahaan untuk menerbitkan saham baru. Juga, ketika stok dan waran menjadi hak, karyawan sering menyumbangkan uang tunai kepada perusahaan untuk membeli saham, meskipun biasanya pada tingkat yang lebih rendah dari nilai perdagangannya.
Strategi Keluar
Penerbitan saham juga memberikan yang penting strategi keluar kepada pendiri perusahaan, investor dan karyawan tahap awal. Biasanya, perusahaan menerbitkan saham dalam berbagai tahap penempatan saham swasta (kecil, penerbitan saham swasta untuk kelompok investor yang lebih kecil) selama fase pertumbuhan dari siklus hidupnya, yaitu ketika perusahaan membutuhkan uang tunai untuk mendanai tingkat pertumbuhan yang tinggi. Ketika perusahaan mencapai tingkat stabilitas dan pertumbuhan yang mulai menarik minat investor luar, pemilik dapat menghasilkan pembayaran tunai besar untuk diri mereka sendiri dan karyawan dengan berpartisipasi dalam penawaran umum perdana (penjualan saham pertama perusahaan di bursa umum). IPO ini memiliki manfaat tambahan untuk membuat saham perusahaan likuid, yang cenderung mendorong pengembalian.
