Perhitungan EBIT-EPS (laba sebelum bunga dan pajak - laba per saham) penting untuk semua perusahaan publik. Analisis ini membantu bisnis memutuskan opsi terbaik untuk mengumpulkan uang. Perusahaan biasanya memiliki tiga pilihan: mengamankan pinjaman (pembiayaan utang), menerbitkan saham preferen (dengan suku bunga yang disebutkan) atau menerbitkan saham biasa (tanpa kewajiban pembayaran). Perhitungan untuk pembiayaan utang dan EPS yang dihasilkan relatif sederhana dan langsung.
Item yang Anda butuhkan
-
Data EBIT (aktual atau proyeksi)
-
Kebutuhan uang (modal) aktual
-
Jumlah stok yang beredar
-
Suku bunga untuk pinjaman bisnis
Hitung EBIT-EPS untuk Pembiayaan Utang
Tentukan jumlah modal (uang) yang dibutuhkan oleh perusahaan. Semua perhitungan didorong oleh tingkat pembiayaan yang dibutuhkan. Pilihan yang tersedia (utang, menerbitkan saham preferen atau saham biasa) dipengaruhi oleh jumlah uang yang dibutuhkan untuk memenuhi tujuan perusahaan. Jangan meramalkan terlalu sedikit uang, karena merestrukturisasi hutang, khususnya ketika meminta lebih banyak dana, bisa sulit, memakan waktu dan seringkali mahal.
Mulailah perhitungan untuk pembiayaan utang dengan EBIT, yang lebih dikenal sebagai pendapatan operasional bersih. Ini adalah perbedaan antara pendapatan operasional (penjualan) kotor (total) perusahaan dikurangi biaya operasinya. Alih-alih titik akhir, EBIT adalah titik awal untuk perhitungan pembiayaan utang. EPS akan ditentukan setelah perhitungan selanjutnya.
Kurangi biaya utang baru selama 1 tahun dari EBIT (baik aktual atau diproyeksikan). Sebagai contoh, EBIT perusahaan adalah $ 60.000, uang yang dibutuhkan adalah $ 100.000, dan tingkat bunga menjadi 5 persen. Biaya pembiayaan hutang adalah $ 5.000. Kurangi layanan utang (biaya) dari EBIT hingga tiba di EBT (penghasilan sebelum pajak). Dalam hal ini, perusahaan memiliki EBT sebesar $ 55.000.
Kurangi pajak yang diproyeksikan dari EBT. Dengan asumsi perusahaan bertanggung jawab atas kontribusi pajak 25 persen ($ 13.750), EAT (penghasilan setelah pajak), yang juga merupakan laba bersih sebenarnya dari perusahaan, akan menjadi $ 41.250. Jika tarif pajak berubah, gunakan kewajiban baru yang diproyeksikan untuk analisis ini.
Hitung EPS perusahaan. Karena perusahaan memilih pembiayaan utang, tidak ada tambahan saham biasa atau saham preferen yang dikeluarkan dan dijual. Dalam contoh, asumsikan ada 20.000 saham yang beredar. Bagilah EAT ($ 41.250) dengan saham beredar (20.000) untuk mengetahui bahwa EPS setelah pembiayaan utang ini adalah $ 2,06 per saham.
Kiat
-
Ketika tidak yakin apakah pembiayaan utang adalah pilihan terbaik, proyeksikan EPS untuk opsi lain (mengeluarkan saham pilihan atau saham biasa) bersama dengan biaya pinjaman baru. Jika pembiayaan utang disertai dengan tingkat bunga yang dapat disesuaikan, potensi proyek meningkat dalam perhitungan EPS.
Peringatan
Hati-hati menilai potensi EPS masa depan dengan pembiayaan utang, karena pendapatan bersih mungkin, atau mungkin tidak, tetap pada level saat ini. Jangan menerima tawaran pembiayaan utang sampai Anda yakin itu pada atau di bawah kurs dan ketentuan pasar.
