Keputusan investasi adalah beberapa keputusan paling penting yang harus diambil perusahaan karena pengeluaran besar dan lamanya waktu yang terlibat. Berbagai teknik telah dikembangkan untuk membantu menilai opsi proyek yang tersedia untuk suatu perusahaan. Aturan keputusan yang tepat diterapkan setelah evaluasi dengan mempertimbangkan kebajikan mereka serta keterbatasannya.
Periode pengembalian
Metode payback period memberikan informasi penting tentang berapa lama dana akan diikat dalam suatu proyek dan menekankan pemulihan investasi dini. Ini juga berfungsi sebagai indikator risiko proyek karena arus kas yang diharapkan di masa depan jauh lebih berisiko. Mudah untuk menghitung dan memahami, dan karenanya lebih murah. Metode ini gagal untuk mempertimbangkan arus kas yang terjadi setelah periode pengembalian dan nilai waktu dari uang, dan karenanya tidak memiliki hubungan dengan maksimalisasi kekayaan pemegang saham.
Nilai Sekarang Bersih
Metode net present value (NPV) mempertimbangkan semua arus kas yang terkait dengan proyek dan mendiskonnya menjadi faktor dalam nilai waktu uang. Akibatnya, selalu konsisten dengan tujuan memaksimalkan kekayaan pemegang saham. Namun, itu adalah tugas yang sulit untuk menentukan tingkat diskonto dan biaya peluang berinvestasi dalam proyek daripada pasar modal, dan untuk memperkirakan arus kas.
Indeks profitabilitas
Metode indeks profitabilitas menunjukkan profitabilitas relatif suatu proyek dengan menunjukkan rasio manfaat / biaya proyek. Seperti NPV, ia menggunakan semua arus kas dan diskon mereka untuk mendapatkan nilai sekarang. Hal yang sama juga mengalami kesulitan dalam menentukan tingkat diskonto serta memperkirakan jumlah arus kas masa depan.
Tingkat Pengembalian Internal
Tingkat pengembalian internal (IRR) menunjukkan titik impas, membuatnya mudah untuk memutuskan apakah ada pengembalian surplus kepada pemegang saham. Ini mempertimbangkan nilai waktu dari uang yang timbul di seluruh kehidupan proyek. Namun, itu tidak dapat diandalkan ketika ada arus kas yang tidak normal, karena ini menghasilkan berbagai tingkat atau dalam mengevaluasi proyek-proyek yang saling eksklusif, terutama yang berbeda dalam skala. Metode ini juga membosankan dan menghabiskan waktu untuk menghitung proyek yang berumur panjang.
Tingkat Pengembalian Akuntansi
Dihitung dengan mudah dari data akuntansi, tingkat pengembalian akuntansi (ARR) menggabungkan seluruh aliran pendapatan dalam menghitung profitabilitas. Namun, laba akuntansi didasarkan pada asumsi dan termasuk item non-tunai. Rata-rata pendapatan mengabaikan nilai waktu uang, memberikan bobot lebih kepada penerimaan yang jauh. Sebuah perusahaan yang menggunakan ARR menggunakan tolok ukur cut-off sewenang-wenang, biasanya pengembalian aset lancar. Oleh karena itu, perusahaan yang mendapatkan pengembalian tinggi dapat menolak proyek yang menguntungkan, atau yang kurang menguntungkan dapat menerima proyek yang buruk.
