Bisnis dapat didanai oleh hutang atau ekuitas, dan setiap mekanisme pendanaan memiliki biaya yang terkait. Salah satu metode untuk mengoptimalkan pendanaan modal Anda adalah untuk memahami hubungan antara laba per saham (EPS) dan laba sebelum bunga dan pajak (EBIT) dalam berbagai skenario. Analisis EPS-EBIT sering digunakan untuk memutuskan antara mendanai suatu proyek dengan sumber dana tetap atau menggunakan leverage yang diberikan oleh peningkatan utang luar negeri. Dengan membandingkan nilai EBIT di mana kedua alternatif sama, Anda dapat memutuskan apakah pengembalian yang diharapkan akan mendukung satu paket atau yang lainnya.
Hitung nilai untuk EPS berdasarkan kisaran EBIT yang diharapkan. Hubungan antara EPS dan EBIT adalah:
EPS = (EBIT - i) (1 - t) / n
Parameter "i" adalah tingkat bunga utang, parameter "t" adalah tarif pajak, dan "n" adalah jumlah saham ekuitas.
Buat grafik kurva EPS-EBIT untuk rencana pembiayaan alternatif pada set sumbu yang sama, dengan EBIT sebagai variabel independen, diplot pada sumbu x, dan EPS sebagai variabel dependen, diplot pada sumbu y.
Memecahkan titik di mana kurva bersilangan. Ini disebut titik ketidakpedulian dan itu adalah EBIT minimum yang diharapkan agar leverage keuangan yang diberikan oleh utang menguntungkan.
(EBIT - i1) (1 - t1) / n1 = (EBIT - i2) (1 - t2) / n2
Peringatan
Banyak faktor yang berbeda menentukan skenario keuangan yang paling tepat. Grafik kurva EPS-EBIT hanya memungkinkan Anda untuk menentukan titik impas di mana alternatif pembiayaan setara.
