Investor menganalisis berbagai metrik keuangan untuk membedakan perusahaan-perusahaan yang secara ekonomi terapung dari yang baru saja diambil. Dengan memperhatikan rasio dengan cermat, para investor ini ingin memastikan mereka melihat secara langsung dengan kepemimpinan perusahaan mengenai profitabilitas dan likuiditas. Metrik solvabilitas mencakup rasio cakupan utang jangka panjang dan modal kerja.
Hutang jangka panjang
Untuk mengelola liabilitas jangka panjang, kepemimpinan perusahaan berfokus pada area yang membebani biaya perusahaan dan upaya untuk mencegah pemborosan. Eksekutif senior juga menekankan faktor-faktor eksternal, seperti keadaan ekonomi dan suku bunga pinjaman. Hutang jangka panjang adalah kewajiban yang jatuh tempo dalam jangka waktu lebih dari satu tahun. Contohnya termasuk wesel bayar dan hutang obligasi. Sebaliknya, hutang jangka pendek jatuh tempo dalam 12 bulan dan termasuk hutang vendor dan pajak yang harus dibayar.
Relevansi Strategis
Mengontrol tumpukan utang jangka panjang perusahaan adalah upaya kolektif yang konstan. Pimpinan puncak mencari umpan balik dari berbagai personel sebelum perusahaan meminjam dan menyetujui jendela pembayaran jangka panjang. Keragaman dalam sudut pandang memungkinkan eksekutif senior untuk memperluas perspektif mereka di luar lingkaran kecil penasihat, yang berpikiran sama. Manajemen hutang jangka panjang melibatkan berbicara secara berkala dengan para ahli eksternal, seperti bankir investasi, analis risiko dan auditor keuangan. Secara terus-menerus memonitor kewajiban perusahaan mencegah kekurangan uang tunai, yang umumnya merugikan kegiatan operasi.
Rasio Cakupan Utang Jangka Panjang
Rasio cakupan utang jangka panjang menunjukkan apakah perusahaan dapat membayar kembali liabilitas yang ada dan mengambil utang tambahan tanpa membahayakan kelangsungan hidupnya. Ini adalah metrik efisiensi, artinya menunjukkan kepada investor seberapa mahir perusahaan mengelola sumber dayanya. Metrik sama dengan laba bersih ditambah biaya non tunai yang dibagi dengan jumlah pokok utang jangka panjang. Akuntan menambahkan biaya non-tunai kembali ke laba bersih karena biaya ini mengurangi pendapatan bersih, namun perusahaan peminjam tidak mengucurkan dana. Contohnya adalah depresiasi, yang memungkinkan perusahaan mengalokasikan biaya aktiva tetapnya selama beberapa tahun.
Analisis rasio
Selain rasio cakupan utang jangka panjang, manajer keuangan mengandalkan indikator lain untuk mengukur solvabilitas dan likuiditas. Misalnya, manajer menggunakan rasio hutang terhadap modal dan modal kerja. Rasio utang terhadap ekuitas sama dengan total utang dibagi dengan total ekuitas dan mencerminkan kerentanan organisasi terhadap risiko. Modal kerja mengukur uang tunai jangka pendek dan sama dengan aset jangka pendek dikurangi utang jangka pendek.
Laporan keuangan
Untuk bisnis, mengelola rasio solvabilitas berarti memberi perhatian yang cukup pada item-item yang membentuk indikator utang dan menganalisis bagaimana mereka memengaruhi profitabilitas jangka panjang. Ini juga berarti secara bertahap menghilangkan atau mengurangi hambatan operasi yang menghalangi manajemen risiko. Ini termasuk pembengkakan biaya dan defisit anggaran, yang semuanya merupakan bagian dari laporan kinerja berkala. Laba bersih dan beban operasi adalah pos-pos laporan laba rugi, sedangkan utang adalah komponen neraca.
