Sederhananya, seorang pemodal ventura adalah seseorang yang berinvestasi dalam bisnis-bisnis baru yang tidak dapat memperoleh pinjaman bank karena satu dan lain alasan. Perusahaan-perusahaan ini umumnya membutuhkan bimbingan dan pendanaan dan menawarkan produk atau layanan baru yang layak dengan keunggulan yang kuat atas bisnis yang bersaing (jika ada sama sekali). Sebagian besar modal ventura berasal dari perusahaan, dan karena investasi semacam itu dianggap sebagai risiko besar, laba atas investasi juga bisa sangat besar.
Apa Arti Venture Capitalist?
Kapitalis ventura adalah investor yang memberikan dana kepada perusahaan pemula atau menumbuhkan usaha kecil yang mungkin memiliki ide atau teknologi menjanjikan untuk berinvestasi tetapi tidak memiliki cukup agunan, arus kas atau memiliki profil risiko yang terlalu tinggi untuk mendapatkan pinjaman bisnis atau bentuk lain pendanaan. Walaupun investasi ini berisiko, para pemodal ventura umumnya cukup kaya untuk menghadapi kerugian (bahkan yang besar), dan mereka memiliki keahlian untuk membantu perusahaan-perusahaan yang masih muda. Akibatnya, pengembalian investasi jauh lebih tinggi daripada yang biasanya dilihat oleh kapitalis ventura melalui peluang investasi tradisional seperti saham.
Sementara sebuah perusahaan dalam industri apa pun secara teknis dapat menerima investasi melalui pemodal ventura, mayoritas modal ventura digunakan untuk bisnis di industri teknologi.
Bagaimana Venture Capitalist Firms Bekerja
Sementara kebanyakan orang membayangkan modal ventura berasal dari satu orang kaya, sebagian besar berasal dari perusahaan yang dikelola secara profesional yang bisa publik atau swasta. Perusahaan-perusahaan ini beroperasi semata-mata dengan tujuan mencari bisnis yang menguntungkan untuk berinvestasi yang akan memberikan banyak investor di perusahaan dengan tingkat pengembalian yang tinggi.
Perusahaan modal ventura didanai oleh orang kaya, dana pensiun, yayasan dan perusahaan asuransi yang menyatukan uang mereka. Di bawah struktur bisnis ini, semua mitra akan memiliki kepemilikan sebagian atas dana keseluruhan, tetapi perusahaan itu sendiri akan menentukan di mana uang akan diinvestasikan. Sementara jumlahnya akan berbeda di setiap perusahaan, sekitar 20 persen dari keuntungan akan dibayarkan kepada mereka yang mengelola perusahaan, sementara sisanya akan diberikan kepada para mitra. Perusahaan juga dapat memperoleh biaya manajemen selain dari bagian keuntungannya.
Sementara perusahaan-perusahaan ini pernah dikelola oleh keseimbangan bankir dan mantan pengusaha, para bankir semakin terdorong keluar untuk yang terakhir karena pengalaman dalam industri tertentu sebagian besar terbukti lebih bermanfaat bagi perusahaan modal ventura daripada pengalaman menangani keuangan, yang tidak se penting pada tahap awal perusahaan. Karena perusahaan modal ventura membantu memandu perusahaan tempat mereka berinvestasi, pengetahuan tentang industri dan pemain utamanya dapat menjadi keuntungan besar bagi perusahaan dan perusahaan yang mencari dana.
Perusahaan-perusahaan ini dapat berkisar dari perusahaan kecil dengan hanya segelintir investor yang hanya memiliki beberapa juta dolar yang akan masuk ke beberapa bisnis setiap tahun hingga perusahaan besar dengan banyak investor, miliaran dolar dalam aset dan investasi di ratusan perusahaan.
Haruskah Anda Mencari Modal Ventura?
Seperti semua hal, ada banyak keuntungan dan kerugian menggunakan modal ventura untuk mendanai bisnis, dan itu adalah keputusan yang tidak boleh dianggap enteng. Kerugian yang paling jelas adalah bahwa risiko tinggi yang terkait dengan modal ventura membawa pengembalian yang tinggi, jadi jika perusahaan Anda melakukannya dengan baik, Anda mungkin harus memberikan 25 persen atau lebih dari keuntungan Anda. Itu sebabnya sebagian besar perusahaan yang memenuhi syarat untuk pinjaman bisnis akan menemukan diri mereka jauh lebih baik secara finansial jika mereka menuju ke bank daripada ke perusahaan modal ventura. Di sisi lain, jika Anda tidak dapat memperoleh pinjaman bank, khususnya yang cukup besar untuk memenuhi tujuan bisnis Anda, pendanaan modal ventura mungkin merupakan satu-satunya pilihan yang Anda miliki.
Kelemahan lain dari mengamankan kapitalis ventura untuk perusahaan Anda adalah bahwa sebagian besar transaksi melibatkan kehilangan sebagian besar saham bisnis Anda atau melepaskan hak veto. Banyak perusahaan modal ventura tidak akan menerima kesepakatan yang membuat mereka memiliki kurang dari 50 persen saham. Ini karena mereka ingin memperoleh mayoritas hak suara di perusahaan sehingga mereka dapat membantu mengarahkan bisnis untuk mendapatkan keuntungan paling besar untuk investasi mereka. Perusahaan umumnya akan mengambil peran aktif dalam bisnis dengan memasok anggota dewan dan menjadi terlibat dalam semua keputusan manajemen yang signifikan termasuk yang melibatkan pembiayaan tambahan, pengeluaran bisnis utama, penjualan perusahaan atau keputusan untuk go public. Jika Anda tidak ingin melepaskan kendali atas perusahaan Anda, Anda mungkin ingin menghindari modal ventura jika memungkinkan. Jika ini masalah bagi Anda, mungkin lebih baik untuk mencari investor malaikat jika Anda bisa.
Memiliki firma modal ventura membantu memandu bisnis Anda bisa bermanfaat bagi banyak perusahaan muda dan CEO yang tidak berpengalaman meskipun sebagai kapitalis ventura cenderung memiliki pengetahuan luas di bidangnya dan sering kali dapat memandu perusahaan melalui masa-masa sulit yang dapat menenggelamkan banyak startup. Banyak bisnis mencari modal ventura bukan hanya karena masalah keuangan, tetapi juga untuk memperoleh pengetahuan dan pengalaman yang berharga dari seseorang yang akan melakukan segalanya yang masuk akal untuk melihat mereka berhasil.
Sebagai contoh penting, Bill Gates mencari kapitalis ventura Dave Marquardt untuk membantu membimbing Microsoft pada tahun 1981 meskipun perusahaan tidak memerlukan investasi keuangan pada saat itu. Marquardt adalah satu-satunya pemodal ventura yang berinvestasi di Microsoft dan tetap di dewan perusahaan selama lebih dari 30 tahun.
Memperoleh Modal Ventura
Pada saat tertentu, mungkin ada ribuan pengusaha dan penemu yang berpikir "bagaimana cara menemukan pemodal ventura?" Tetapi sebagian besar bisnis tidak memenuhi syarat untuk pendanaan modal ventura dan perusahaan sangat selektif tentang perusahaan dan produk yang mereka investasikan. Menurut Administrasi Bisnis Kecil A.S, kurang dari 0,1 persen bisnis didanai melalui modal ventura. Sebagian besar perusahaan didanai oleh pemilik bisnis sendiri atau melalui investor malaikat.
Secara umum, perusahaan yang menarik bagi pemodal ventura adalah mereka yang berada pada tahap startup dengan produk atau layanan yang layak dan unik yang memiliki pasar potensial yang besar dan keunggulan kompetitif yang kuat. Selain itu, pemodal ventura biasanya mencari bisnis di industri yang sudah mereka kenal yang memiliki tim manajemen yang kuat. Mereka juga akan sering membatasi investasi mereka ke perusahaan yang akan memungkinkan mereka menjadi saham mayoritas di perusahaan sehingga mereka dapat membimbing arahnya.
Bagaimana Venture Capitalists Menghasilkan Uang
Adapun apa yang diterima oleh pemodal ventura, investor akan menyediakan dana untuk bagian ekuitas di perusahaan.Secara umum, karena risiko yang terkait dengan investasi mereka, perusahaan modal ventura berharap untuk melihat pengembalian investasi mereka sebesar 25 persen atau lebih. Sebagian besar dari investasi ini bersifat jangka panjang dan biasanya berlangsung dari lima hingga delapan tahun karena itu adalah berapa lama waktu yang diperlukan startup untuk cukup matang bagi perusahaan modal ventura untuk melihat jenis pengembalian yang dicari. Dan perusahaan yang sukses sering kali akan dibeli atau go public pada saat ini.
Dalam beberapa kasus, seorang pemodal ventura akan mempertahankan sahamnya jika ia merasa investasi akan menghasilkan pengembalian tinggi secara konsisten, tetapi dalam kebanyakan kasus, investor akan menyerahkan kepemilikan pada saat perusahaan go public atau dijual. Dengan cara ini, investor dapat mengambil penghasilannya dan berinvestasi di perusahaan startup prospektif baru.
Jika perusahaan gagal, pemodal ventura akan mengalami kerugian besar dan sering kali gagal mengembalikan uang yang diinvestasikan. Inilah sebabnya mengapa sebagian besar pemodal ventura sangat kaya dan mampu menanggung kerugian finansial semacam ini atau terlibat dalam kumpulan yang membentuk perusahaan modal ventura.
Venture Capitalist vs. Angel Investors
Kapitalis ventura dan investor malaikat serupa karena mereka sama-sama memberikan investasi keuangan, bimbingan, dan bantuan lainnya kepada perusahaan-perusahaan muda. Perbedaan terbesar antara keduanya adalah bahwa sementara seorang pemodal ventura umumnya akan ingin mengambil kendali perusahaan, itulah sebabnya mereka sering dijuluki "kapitalis burung bangkai," investor malaikat hanya akan memainkan peran tidak langsung sebagai penasihat dalam perusahaan, itulah sebabnya disebut "investor malaikat."
Perbedaan utama lainnya adalah walaupun sebagian besar modal ventura berasal dari perusahaan dan bukan perorangan, kebanyakan investor malaikat hanyalah individu yang kaya, meskipun beberapa akan beroperasi dalam kelompok yang sangat kecil.
Contoh Terkenal Kapitalis Ventura
Seperti Dave Marquardt yang berinvestasi di Microsoft, banyak perusahaan teknologi terbesar di dunia diciptakan dengan bantuan kapitalis ventura. Beberapa pemodal ventura paling terkenal termasuk Jim Breyer, yang merupakan investor awal di Facebook; Peter Fenton, seorang investor di Twitter; Jeremy Levine, investor terbesar di Pinterest dan investor pertama di Facebook; dan Chris Sacca, investor awal di Twitter dan Uber. Adapun perusahaan modal ventura terkenal, Accel Partners telah berinvestasi di Facebook, Etsy dan Dropbox dan mengelola lebih dari $ 6 miliar dana gabungan, dan GV (sebelumnya dikenal sebagai Google Ventures) adalah perusahaan modal ventura Google yang telah berinvestasi di Uber dan Slack.
Sejarah Modal Ventura
Instruktur dan bankir investasi Harvard Georges Doriot memulai firma modal ventura milik publik pertama, American Research and Development Corporation (ARDC) pada tahun 1946. Ini adalah pertama kalinya startup memiliki opsi untuk mengumpulkan uang dari sumber-sumber swasta selain dari keluarga kaya seperti Rockefeller atau Vanderbilts. Lembaga pendidikan dan asuransi menginvestasikan jutaan melalui ARDC. Doroit sekarang dikenal sebagai "bapak kapitalisme ventura."
Mantan karyawan ARDC melanjutkan untuk memulai perusahaan modal ventura seperti Morgan Holland Ventures dan Greylock Ventures dan banyak perusahaan lain meniru model ini. Perusahaan-perusahaan awal ini adalah pendiri dari apa yang akhirnya tumbuh menjadi industri modal ventura yang dikenal saat ini.
Salah satu startup utama dengan modal ventura pertama adalah Fairchild Semiconductor, yang dianggap sebagai investasi yang sangat berisiko pada saat itu karena merupakan salah satu perusahaan semikonduktor pertama. Pada akhirnya, perusahaan menjadi salah satu perusahaan paling sukses dari jenisnya dan membantu membangun pola kemitraan yang sukses antara pemodal ventura dan perusahaan teknologi baru di Bay Area San Francisco.
Jumlah perusahaan modal ventura independen meningkat selama 1960-an dan 1970-an, memuncak pada akhir 1970-an dan awal 1980-an dengan keberhasilan perusahaan seperti Apple. Banyak perusahaan mulai membukukan beberapa kerugian pertama mereka pada pertengahan 1980-an setelah industri menjadi terlalu jenuh dengan persaingan baik di dalam maupun di luar AS semua berusaha mencari Microsoft atau Apple berikutnya. Pendanaan modal ventura mulai melambat pada titik ini, tetapi pada pertengahan 1990-an, industri mulai mengambil lagi hanya untuk mendapatkan pukulan keras di awal 2000-an ketika gelembung dot-com meledak. Setelah pasar mulai stabil kembali, pemodal ventura kembali dengan kekuatan penuh dan sekarang berkembang berkat media sosial, bio-medis, seluler, dan teknologi modern lainnya.
