Perusahaan ekuitas swasta menginvestasikan uang pribadi dalam bisnis yang mereka anggap menarik. Perusahaan ekuitas swasta biasanya disusun sebagai kemitraan, dengan mitra umum (GP) memimpin mitra terbatas. Mitra cenderung menjadi individu berpenghasilan tinggi, dana pensiun publik dan swasta, dana abadi, yayasan dan dana kekayaan negara. Menurut peringkat PEI Media 2008 dari 50 perusahaan ekuitas swasta teratas di dunia, empat teratas adalah yang berbasis di Amerika Serikat. Ini adalah Grup Carlyle, Area Investasi Utama Goldman Sachs, Capital TPG, dan Kohlberg Kravis Roberts.
Sejarah
Dari awal yang tidak jelas sebagai rumah investasi butik, hingga junk bond yang memanfaatkan bencana pembelian pada tahun 1980-an, hingga ribuan yang ada saat ini, perusahaan ekuitas swasta telah menjadi sumber modal yang penting. Menurut asosiasi industri perdagangan, Private Capital Equity Growth Capital Council (PEGCC), pada 2009, perusahaan ekuitas swasta mengumpulkan hampir $ 250 miliar dan melakukan lebih dari 900 transaksi dengan nilai total lebih dari $ 76 miliar.
Fakta
Perusahaan ekuitas swasta biasanya mengelola dana atas nama investor mereka. Mereka mencari bisnis dengan potensi pertumbuhan yang lebih tinggi dari rata-rata dalam jangka panjang. Mereka sering memberikan arahan manajemen senior kepada perusahaan tempat mereka berinvestasi. Ini terutama berlaku dalam kasus kontrol mayoritas, karena pengembalian yang lebih besar berarti pembayaran bunga yang dilakukan untuk GPS. Bunga yang dibawa adalah bagian dari dana yang tetap berada di perusahaan setelah membayar mitra terbatas dan investor lain modal disetor mereka ditambah tingkat pengembalian minimum, yang dikenal sebagai tingkat rintangan, dan biaya transaksi.
Strategi
Pada tahun 2009, perusahaan ekuitas swasta berinvestasi terutama di lima sektor: layanan bisnis, produk konsumen, layanan kesehatan, produk dan layanan industri, dan teknologi informasi.
Jenis struktur investasi yang paling umum adalah leveraged buyout, atau LBO; modal usaha; modal pertumbuhan dan modal turnaround. LBO menggunakan modal dan modal pinjaman baik untuk berinvestasi di perusahaan, maka istilah "leveraged." Dana modal ventura fokus pada perusahaan baru, terutama di sektor teknologi, bioteknologi, dan energi hijau. Modal pertumbuhan berinvestasi pada perusahaan-perusahaan yang sudah matang yang dianggap undervalued. Modal turnaround, juga dikenal sebagai modal tertekan atau dana burung nasar, mencari perusahaan yang bermasalah secara finansial untuk membeli secara murah; berpotensi direstrukturisasi, seringkali melalui PHK dan penjualan aset; dan kemudian dijual untuk mendapatkan laba yang sehat.
Performa
Dari luar, sulit menilai kinerja perusahaan ekuitas swasta. Tidak seperti perusahaan publik yang berdagang di bursa saham, tunduk pada persyaratan pengungkapan peraturan, perusahaan ekuitas swasta biasanya tidak mengungkapkan laporan keuangan mereka. Perusahaan ekuitas swasta yang berdagang secara publik, seperti Kohlberg Kravis Roberts, memberikan informasi tentang keuntungan yang direalisasi dan belum direalisasi dari investasi mereka. Keuntungan yang direalisasikan signifikan. Menurut PEGCC, hingga 2009, perusahaan ekuitas swasta telah mengembalikan hampir $ 400 miliar dalam laba bersih kumulatif kepada investor mereka.
Tren
Dengan konsolidasi, perusahaan ekuitas swasta semakin besar, menginvestasikan jumlah yang lebih besar di seluruh dunia, dan menggunakan berbagai strategi investasi. Setelah krisis keuangan tahun 2008, pembayaran mewah dan sifat rahasia dari perusahaan-perusahaan ini berada di bawah sorotan media dan peraturan. Persyaratan pengungkapan dan peraturan lainnya sedang dipertimbangkan di AS dan Eropa, dengan beberapa sudah ada.
