Penerbitan utang adalah ketika perusahaan atau pemerintah mengumpulkan dana dengan meminjam uang dari pemegang obligasi. Perusahaan atau pemerintah yang meminjam uang (menerbitkan utang) setuju untuk membayar pemberi pinjaman (pemegang obligasi) tingkat bunga yang ditetapkan selama periode yang ditentukan. Pembayaran ini, yang biasanya dilakukan setiap bulan atau triwulanan, kadang-kadang disebut kupon. Pada akhir periode, peminjam membayar kembali pemberi pinjaman secara penuh.
Jenis-jenis Masalah Utang
Dua jenis penerbitan utang yang paling umum adalah pemerintah atau perusahaan. Pemerintah federal, negara bagian dan lokal menerbitkan utang ketika mereka membutuhkan uang untuk proyek-proyek modal seperti membangun jalan atau sekolah, atau untuk operasi sehari-hari. Penerbitan utang ini disebut obligasi daerah atau obligasi negara. Perusahaan menerbitkan utang untuk mendanai proyek-proyek modal, akuisisi, dan lainnya. Ini disebut obligasi korporasi. Penerbitan utang pada dasarnya adalah istilah mewah untuk meminjam uang melalui pasar modal.
Mengatur Tingkat Bunga
Perusahaan atau pemerintah diberi peringkat kredit oleh perusahaan seperti Moody's atau Standard & Poor's. Peringkat ini menentukan bunga yang harus dibayar entitas ketika menerbitkan utang. Perusahaan dan pemerintah dengan keuangan stabil dan neraca keuangan yang sehat memperoleh peringkat kredit yang lebih tinggi daripada perusahaan dengan keuangan buruk. Peringkat kredit yang lebih rendah berarti tingkat bunga pada penerbitan utang akan lebih tinggi, sehingga akan lebih mahal bagi perusahaan atau pemerintah untuk mengeluarkan utang.
Proses
Bank investasi menjual utang perusahaan atau pemerintah dalam bentuk obligasi di pasar obligasi. Tingkat bunga ditentukan berdasarkan peringkat kredit dan permintaan dari investor. Pelanggan institusional seperti dana pensiun atau reksa dana adalah pembeli besar penerbitan utang, meskipun individu juga dapat membeli utang. Setelah proses ini terjadi, peminjam menerima uang tunai dari penerbitan utang dan pemberi pinjaman menerima obligasi.
Tangan Perdagangan Obligasi
Setelah hutang diterbitkan, peminjam memiliki tingkat bunga tertentu yang harus dibayar untuk jangka waktu tertentu (seringkali 10 hingga 30 tahun). Tetapi obligasi yang dikeluarkannya sering diperdagangkan secara langsung di pasar terbuka, dengan harga naik dan turun. Harga yang dibayar pembeli mempengaruhi tingkat bunga untuk pembeli, tetapi penerbit hutang terus membayar tingkat bunga yang sama seperti yang ditetapkan ketika obligasi pertama kali dijual.
Hutang yang Dibayar Kembali
Setiap penerbitan utang memiliki jangka waktu tertentu, seringkali 30 tahun. Pada akhir periode itu, peminjam diharuskan untuk membayar kembali pokok pemberi pinjaman secara penuh. Pemberi pinjaman juga menerima pembayaran bunga (kupon) selama jangka waktu penerbitan utang. Kadang-kadang suku bunga akan turun selama jangka waktu penerbitan utang, dan peminjam dapat membeli kembali obligasi (menyebutnya) dan menerbitkan utang baru dengan persyaratan yang lebih murah.
