Ketika dua pihak membuat perjanjian untuk membeli atau menjual suatu produk dengan harga tertentu, tetapi transaksi sebenarnya terjadi pada tanggal lain di masa depan, itulah inti dari kontrak berjangka. Kontrak spot adalah ketika suatu produk dibeli atau dijual segera dengan harga saat ini, sementara kontrak berjangka dihargai dengan harga premium atau diskon ke kurs spot. Kontrak ke depan memungkinkan investor mengunci harga aset pada hari perjanjian dibuat. Ini menjadi harga di mana produk ditransaksikan di masa mendatang. Harga kontrak ini berlaku, terlepas dari apakah harga riil naik atau turun.
Kiat
-
Bisnis sering menggunakan kontrak berjangka ketika mereka bertransaksi di luar negeri dan ingin mengunci nilai tukar yang menguntungkan.
Perlindungan Terhadap Fluktuasi Nilai Tukar
Kontrak berjangka, sejenis instrumen derivatif, dapat digunakan sebagai lindung nilai yang efektif dalam industri seperti pertanian. Petani menggunakannya untuk melindungi dari risiko penurunan harga tanaman sebelum mereka dapat memanen tanaman mereka. Sebagai contoh, seorang petani menanam gandum dan mengharapkan tanaman menghasilkan 10.000 gantang pada waktu panen.
Untuk melindungi dirinya dari risiko turunnya harga panas, ia akan menjual seluruh 10.000 gantang yang ia harap akan panen kepada pembeli, sebelum panen yang sebenarnya. Kedua belah pihak membuat perjanjian dan menetapkan harga satu gantang gandum, dengan pengiriman harus dilakukan lima bulan sejak tanggal perjanjian transaksi. Uang tidak berpindah tangan saat ini. Petani telah melindungi dirinya dari kemungkinan fluktuasi nilai tukar mata uang dan penurunan di pasar gandum.Tentu saja, dia juga mengambil risiko bahwa harga gandum akan naik dan dia akan kehilangan harga yang lebih tinggi untuk hasil panennya.
Lindung nilai terhadap Risiko
Bagi banyak orang, manajemen risiko adalah motivasi utama untuk kontrak berjangka. Bendahara perusahaan menggunakan kontrak berjangka untuk lindung nilai atas risiko terkait dengan pertukaran mata uang asing. Misalnya, perusahaan yang berbasis di AS mengeluarkan biaya dalam dolar untuk tenaga kerja dan manufaktur. Itu dijual ke klien Eropa yang membayar dalam euro, dan perusahaan memiliki waktu enam bulan untuk memasok barang. Dalam hal ini, perusahaan berisiko dari fluktuasi nilai tukar pasar yang tidak pasti. Perusahaan menggunakan kontrak berjangka untuk mengunci harga jual produk dalam enam bulan, dengan nilai tukar hari ini.
Kemungkinan Default
Kontrak ke depan ada sebagai perjanjian pribadi antara dua pihak, tanpa standar. Mereka tidak diperdagangkan di bursa, dan karena sifat khusus dari setiap kontrak, pihak ketiga tidak memiliki minat untuk membelinya, sehingga mereka tidak dapat dijual kembali. Kontrak berjangka tidak memiliki kewajiban langsung, tetapi seiring berjalannya waktu harga untuk pengiriman, yang ditetapkan pada tanggal awal kontrak, dapat berubah.
Kontrak berjangka dapat meningkatkan nilai satu pihak dan menjadi kewajiban pihak lain jika nilai pasar dari aset dasar berubah. Kontrak forward adalah permainan zero-sum di mana, jika satu orang menghasilkan $ 500, orang lain kehilangan $ 500.
Karena tidak ada uang yang berpindah tangan pada saat kontrak ditulis, dan karena tidak ada "clearinghouse" bertindak sebagai perantara untuk melindungi kedua belah pihak dalam kontrak, risiko gagal bayar berpotensi tinggi. Penjual tidak dapat mengirimkan produk dengan harga yang disepakati atau pembeli tidak dapat membayar harga yang disepakati. Kontrak berjangka sering kali menyertakan harga premium untuk mengkompensasi risiko ini.
Variasi Kualitas Produk
Kontrak berjangka sering kali mencakup aset seperti gandum, daging sapi, minyak, logam mulia, mata uang asing, dan instrumen keuangan tertentu. Kontrak ke depan sering kali melibatkan pembelian produk, penglihatan yang tidak terlihat. Masalah besar dengan kontrak berjangka untuk barang tertentu ada jika karakteristik fisik produk berbeda dari janji semula. Sebagai contoh, kontrak forward untuk wol tidak dapat menjamin kualitas wol pada saat pengiriman. Wol mungkin lebih kuat dari tahun ke tahun karena varians kualitas wol dari musim ke musim. Variasi kualitas dalam produk mengubah harga pasarnya, tetapi dengan kontrak ke depan, penjual harus membayar harga selama kontrak menyatakan kualitas mencapai tingkat minimum yang disepakati.
