"Ekuitas mezzanine" adalah sinonim yang hampir sama dari "utang mezzanine," dalam kedua istilah itu merujuk pada bentuk pembiayaan yang dengan sengaja mengangkangi perbatasan antara utang dan ekuitas.
Bentuk yang lebih mirip ekuitas dari kategori hibrida ini diterbitkan sebagai saham preferen, tetapi dengan karakteristik yang menyebabkan mereka diperlakukan di neraca penerbit sebagai kewajiban daripada sebagai ekuitas.
Hitung
Neraca dibagi menjadi tiga komponen: aset, kewajiban, dan ekuitas. Saham biasa (bentuk ekuitas yang memberikan suara untuk direksi) dan sebagian besar saham pilihan entitas (ekuitas non-voting dengan perlakuan yang menguntungkan dalam hal likuidasi) keduanya di sisi kanan, atau ekuitas, sisi persamaan itu.
Dalam konteks ini, penting untuk menyadari fakta aritmetika bahwa dalam persamaan A - L = E, setiap kuantitas konstan dapat digeser dari E ke L, dan persamaan tersebut akan tetap valid.
Secara sederhana, 10 - 4 = 6, dan jika seseorang harus memutuskan bahwa setengah dari "ekuitas" telah salah diklasifikasikan dan harus diperlakukan sebagai kewajiban, persamaannya menjadi: 10 - 7 = 3: yang juga berlaku.
Lembaran saldo
Sebagian besar terminologi keuangan muncul dari perenungan proses kebangkrutan atau penutupan lainnya. Kreditor yang dijamin (biasanya bank) dibayar terlebih dahulu jika terjadi kebangkrutan. Apa yang tersisa setelah pembayaran kreditor aman akan pergi, selanjutnya, ke kreditor tanpa jaminan, termasuk pemegang obligasi dan kreditor perdagangan.
Geokinetics Inc.
Pemilik ekuitas memiliki klaim terakhir atas aset, klaim yang muncul hanya setelah semua kreditor dibayar. Dalam kategori "ekuitas," ada subkategori preferen dan saham biasa, dengan saham preferen, seperti namanya, memiliki klaim sebelumnya.
Dengan definisi-definisi itu dipahami, orang juga dapat memahami hibrida. Salah satu contoh dari penerbit instrumen hibrida tersebut adalah perusahaan Geokinetics Inc., sebuah perusahaan jasa geofisika yang berkantor pusat di Houston, Texas.
Saham Pilihan Geokinetik
Menurut pengarsipan dengan Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) pada 29 Maret 2007, Geokinetics mengeluarkan 228.683 saham preferen pada 15 Desember 2006. Ini mengklasifikasikan ini sebagai "ekuitas sementara," dan dengan demikian memperlakukannya di pembukuannya sebagai kewajiban, suatu bentuk hutang, karena setiap pemegang saham ini "berhak menerima dividen kumulatif" pada tingkat yang ditentukan. Hingga 31 Oktober 2011, dividen tersebut dapat dibayarkan dalam bentuk saham tambahan dari seri saham yang sama. Namun, setelah itu, "dividen harus dibayar tunai jika dinyatakan," yaitu, atas pilihan pemegang.
Ada fitur-fitur lain dari penawaran saham pilihan oleh Geokinetics yang berkontribusi, bersama dengan yang tercantum di atas, pada kesimpulan bahwa itu harus diperlakukan sebagai kewajiban - dan dengan demikian sebagai ekuitas sementara atau "mezzanine".
Generalisasi
Dalam kata-kata Brian W. Fields, seorang rekan akuntansi profesional, kantor kepala akuntan SEC, sebuah saham ekuitas "umumnya disajikan dalam neraca sebagai ekuitas sementara mezzanine jika dapat memerlukan penyelesaian tunai untuk alasan di luar kendali perusahaan."
