Perusahaan yang menggunakan pendekatan pencocokan jatuh tempo mencocokkan aset dan liabilitas yang memiliki jangka waktu jatuh tempo yang sama. Ini berarti bahwa aset menyeimbangkan kewajiban dengan baik jangka pendek atau jangka panjang. Menggunakan pendekatan ini, perusahaan tidak mendanai aset jangka pendek dengan kewajiban jangka panjang, misalnya. Pendekatan ini melindungi risiko, memungkinkan kontrol keuangan yang lebih ketat dan dampak pada profil likuiditas bisnis.
Pencocokan Jatuh Tempo
Pendekatan pencocokan jatuh tempo mensyaratkan bahwa aset jangka pendek dibiayai oleh liabilitas jangka pendek dan aset jangka panjang dengan liabilitas jangka panjang atau ekuitas. Ketika utang jangka pendek jatuh tempo, aset jangka pendek yang dibiayai juga jatuh tempo dan dapat digunakan untuk membayar utang tepat waktu. Dengan cara yang sama, aset jangka panjang harus dibiayai oleh dana dari sumber jangka panjang untuk memastikan tidak ada gangguan dalam penggunaan dana aset pada jangka panjang. Jatuh tempo yang tidak cocok dapat menyebabkan masalah likuiditas pada sisi kewajiban dan aset.
Risiko Likuiditas
Ketika perusahaan membiayai aset jangka panjang dengan kewajiban jangka pendek, mereka mengambil risiko likuiditas potensial. Ketika kewajiban jangka pendek jatuh tempo, aset jangka panjang yang menggunakan dana jangka pendek tidak jatuh tempo sampai jauh kemudian. Jika perusahaan gagal untuk roll over, atau membiayai kembali, liabilitas jangka pendeknya, mereka menghadapi default (gagal bayar) atas utang atau penjualan aset prematur. Juga tidak bijaksana jika perusahaan membiayai aset jangka pendek dengan kewajiban jangka panjang. Sebagai aset jangka pendek matang dengan cepat, perusahaan harus menemukan kegunaan lain untuk dana jangka panjang yang sekarang tersedia lagi. Pencocokan jatuh tempo aset dan liabilitas menghindari potensi masalah.
Biaya Pendanaan
Biaya pembiayaan dengan kewajiban jangka pendek biasanya lebih murah daripada biaya pembiayaan dengan kewajiban jangka panjang, dan itulah sebabnya kadang-kadang perusahaan tertarik untuk menggunakan kewajiban jangka pendek untuk banyak kebutuhan pembiayaan mereka. Namun, penghematan uang awal dapat diimbangi atau dilampaui oleh kerusakan pada peringkat kredit perusahaan atau kerugian dari penjualan aset yang tidak tepat waktu. Di sisi lain, pembiayaan dengan kewajiban jangka panjang untuk semua aset meningkatkan biaya pembiayaan secara instan. Pendekatan pencocokan jatuh tempo menggunakan kombinasi kewajiban jangka pendek dan jangka panjang dan dapat mencapai biaya pembiayaan yang lebih rendah secara rata-rata.
Risiko Tingkat Bunga
Perusahaan yang menggunakan lebih banyak kewajiban jangka pendek dalam pembiayaan aset mereka menghadapi risiko suku bunga potensial jika ada kenaikan suku bunga jangka pendek. Ketika kewajiban jangka pendek awal mereka jatuh tempo, perusahaan perlu membiayai kembali mereka untuk mempertahankan semua aset jangka panjang yang didanai sepenuhnya tetapi hanya dapat melakukannya dengan tingkat bunga jangka pendek yang lebih tinggi. Keuntungan dari mencocokkan jatuh tempo aset jangka pendek dengan liabilitas jangka pendek adalah bahwa biaya tambahan yang dibayarkan pada liabilitas jangka pendek baru akan dikompensasi dengan pengembalian ekstra yang diperoleh dari investasi aset jangka pendek baru karena suku bunga jangka pendek yang lebih tinggi berlaku untuk baik pinjaman maupun investasi.
