Di permukaan, hedge fund terlihat seperti pensiun biasa atau reksa dana. Manajer akan menemukan investor, mendapatkan banyak uang, menginvestasikan uang itu dalam sekuritas tertentu dan idealnya, menghasilkan lebih banyak uang. Namun, karena dana lindung nilai tidak diatur, mereka memiliki banyak kebebasan untuk berinvestasi dalam aset berisiko tinggi, pengembalian tinggi di luar pangkat dan file, dan untuk merancang cara mereka mengelola aset tersebut. Mereka juga memiliki kekuatan untuk menetapkan biaya sendiri, yang berarti itu bisa menjadi lompatan karier yang menguntungkan bagi siapa saja yang cukup berani untuk memulai dana lindung nilai mereka sendiri.
Apakah Anda Membutuhkan Lisensi untuk Memulai Hedge Fund?
Hal pertama yang pertama: regulasi. Manajer dana lindung nilai tidak diatur seperti pialang saham, sehingga Anda tidak memerlukan lisensi Seri 7 untuk berdagang atas nama investor. Lisensi Seri 7 adalah lisensi yang memberi wewenang kepada broker untuk melakukan perdagangan di bursa efek.
Yang Anda perlukan adalah lisensi Seri 65. Itu karena pekerjaan seorang manajer dana lindung nilai memenuhi syarat untuk memberikan nasihat investasi. Sebagian besar negara bagian mengharuskan Anda mendaftar sebagai penasihat investasi independen, lulus Pemeriksaan Hukum Penasihat Investasi Seragam, dan mendapatkan lisensi Seri 65. Jika Anda memiliki lebih dari $ 30 juta aset di bawah kendali Anda, Anda juga harus mendaftar sebagai penasihat investasi di tingkat federal.
Ada beberapa lisensi tambahan untuk dipertimbangkan jika Anda berencana untuk berinvestasi dalam komoditas atau jenis futures lainnya. Sekarang, Anda harus mengikuti ujian Seri 3, yang diselenggarakan oleh National Futures Association. Anda akan menyewa firma hukum yang baik untuk menyiapkan dokumen penempatan pribadi Anda, jadi minta tim hukum Anda memeriksa persyaratan lisensi untuk negara bagian Anda sebelum menggantungkan nama Anda di depan pintu.
Apa yang Harus Anda Lakukan Sebelum Memulai Hedge Fund?
Sejauh ini, cara termudah untuk memulai hedge fund adalah bekerja di toko besar yang diketahui semua orang, mendapatkan rekam jejak dalam memberikan pengembalian yang luar biasa, dapatkan beberapa juta dolar dalam modal awal dan kemudian jalankan sendiri dengan Anda berkah bos - dan mungkin sebagian uangnya diinvestasikan dalam dana Anda. Pada kenyataannya, tidak semua orang mengikuti jalan ini.
Menjalankan dana lindung nilai jauh berbeda dari bermain di pasar saham di waktu luang Anda. Jika Anda belum melakukannya, luangkan waktu untuk mendidik diri sendiri tentang cara kerja bidang yang berisiko dan berpotensi menguntungkan ini. Hedge fund klasik disebut "long / short," yang berarti membeli saham yang menurut Anda akan naik dan "korslet" yang menurut Anda akan jatuh. Anda akan meminjam saham dari pialang dan menjualnya di pasar terbuka, dengan harapan Anda dapat membelinya kembali dengan harga lebih rendah, mengembalikannya ke pialang dan mengantongi laba bersih di sepanjang jalan.
Strategi lain jauh lebih canggih. Jika Anda berencana untuk mengoperasikan dana lindung nilai berdasarkan investasi yang didorong oleh peristiwa, pasar berkembang atau arbitrase, Anda perlu tahu apa yang Anda bicarakan sehingga Anda dapat menjelaskan proposisi nilai Anda kepada investor.
Intinya adalah, Anda perlu belajar tentang industri sebelum Anda mencelupkan jari kaki ke dalam air. Selain sumber daya buku dan internet, peganglah semua orang yang Anda kenal yang mengoperasikan hedge fund, pikirkan untuk mengoperasikan hedge fund atau yang dulu mengoperasikan hedge fund. Tanyakan kepada mereka, bagaimana Anda melakukannya? Masalah apa yang kamu hadapi? Siapa penyedia layanan Anda - pengacara, akuntan, broker Anda? Berapa biaya untuk memulai? Apa yang Anda ketahui sekarang yang Anda harapkan?
Bagaimana Anda Menjadi Hedge Fund?
Meluncurkan hedge fund itu rumit; Anda harus menyewa pengacara berpengalaman secepat mungkin. Langkah pertama adalah memasukkan di negara tempat Anda beroperasi: opsi mencakup kemitraan dengan perseroan terbatas, perusahaan dengan kewajiban terbatas, atau perwalian. Anda dapat melakukan bisnis sebagai pemilik tunggal, tetapi mungkin lebih baik untuk melindungi aset pribadi Anda dari kewajiban apa pun. Setelah dimasukkan, Anda harus mendaftarkan perusahaan Anda ke Depository Pendaftaran Penasihat Investasi. Anda juga harus mendaftar di Komisi Sekuritas dan Bursa jika Anda berencana memiliki 15 investor atau lebih.
Ada beberapa dokumen hukum dan infrastruktur lain yang akan disatukan pengacara Anda untuk Anda, seperti dokumen penempatan pribadi Anda, dokumen uji tuntas dan perjanjian investor Anda. Adalah ide yang bagus untuk meminta pengacara Anda memeriksa dek dan situs web Anda, untuk memastikan bahwa mereka patuh. Situs web seperti hedgeco.net memiliki direktori pengacara dan profesional lain yang menyediakan layanan untuk industri hedge fund.
Bagaimana Anda Menemukan Pialang Utama?
Sekali waktu, yang Anda butuhkan untuk memulai hedge fund adalah nama yang pintar dan terminal Bloomberg. Sekarang, Anda akan menghadapi lebih banyak kompetisi - menemukan broker utama yang mampu Anda beli, dan yang mendukung strategi investasi yang ingin Anda jalankan, adalah kuncinya. Ini akan menjadi rumah investasi atau bank yang akan meminjamkan uang kepada Anda, melakukan perdagangan dan melakukan layanan keuangan atas nama dana Anda.
Nama-nama blue-chip seperti Goldman Sachs atau Bank of America dapat memberi Anda kredibilitas instan, tetapi banyak broker utama tidak akan bekerja dengan dana yang memiliki aset kurang dari $ 5 juta yang dikelola. Broker butik berpotensi memberikan Anda layanan yang jauh lebih terjangkau dan personal dan mungkin lebih termotivasi untuk memenuhi kebutuhan Anda.
Model broker pengantar mungkin bermanfaat. IB adalah perusahaan pialang yang memperkenalkan klien ke rumah pialang besar dengan komisi atau biaya. Rumah bermerek ini memiliki hak asuh atas aset dana dan menangani semua transaksi, yang jauh untuk menghibur investor tentang hal-hal seperti perlindungan aset. Secara umum, IB menyediakan rute untuk bekerja dengan rumah-rumah yang lebih besar yang biasanya tidak akan berurusan dengan Anda secara langsung sebagai klien mandiri.
Bagaimana Anda Menemukan Investor Benih?
Sekarang untuk bagian yang sulit: investor -lahan. Kecuali jika Anda sangat kaya dan dapat menyemai dana sendiri, Anda harus membujuk beberapa investor awal untuk bergabung sehingga Anda dapat melakukan keajaiban dengan uang mereka. Anda pasti ingin memancing di perairan terdalam, idealnya dengan memanfaatkan jaringan orang kaya yang Anda kenal dari kehidupan sebelumnya sebagai broker atau penasihat keuangan. Jika Anda masuk ke bisnis yang dingin, apakah Anda tahu orang-orang yang dapat memperkenalkan Anda kepada individu-individu yang bernilai tinggi? Dapatkah pengacara, akuntan, atau penasihat pajak Anda menghubungkan Anda dengan calon investor?
Pahami bahwa kecuali Anda terhubung dengan baik, menemukan investor akan menjadi proses yang menghabiskan waktu dan menghabiskan waktu. Hit rate untuk dana yang tidak dikenal biasanya sangat rendah karena toleransi untuk kegagalan rendah, dan ada risiko bahwa Anda akan naik-turun dan kehilangan semua uang investor. Ada juga kemungkinan bahwa peluncuran Anda mungkin menghadapi beberapa miliar dolar peluncuran dari manajer silsilah yang keluar dari dana terbesar. Investor akan jauh lebih nyaman mengalokasikan dana untuk manajer dengan track record pengembalian alpha dibandingkan dengan dana yang relatif tidak dikenal.
Berita baiknya adalah, sebagai startup, Anda memiliki banyak peluang untuk memberikan insentif kepada investor untuk mengalokasikan modal dengan Anda. Insentif seperti potongan biaya atau memberikan persentase dari pembagian pendapatan top-line mungkin cukup untuk menarik investor. Anda akan membutuhkan strategi yang hebat, lapangan yang hebat dan lebih disukai beberapa studi kasus yang menang di papan atas pengembalian yang telah Anda kirim untuk membawa investor awal ini bergabung. Bersiaplah untuk berpikir di luar kotak dengan strategi pemasaran Anda.
Bagaimana Anda Menentukan Biaya Anda?
Hedge fund memiliki reputasi sangat menguntungkan. Secara tradisional, pengaturan biaya standar adalah apa yang disebut struktur "2/20", yang berarti manajer dana mengambil 2 persen dari uang klien di muka sebagai biaya manajemen, kemudian mengambil potongan 20 persen lebih lanjut dari keuntungan. Biaya manajemen sendiri membuat peluncuran dana lindung nilai menjadi menarik, tetapi jika Anda berhasil, pengaturan insentif dapat membuat bayaran yang fenomenal.
Satu peringatan adalah bahwa biaya insentif dihitung terhadap "tanda air tinggi". Ini berarti bahwa setiap kerugian yang Anda alami harus dikompensasi dengan kompensasi keuntungan sebelum Anda berhak menerima biaya insentif. Jadi, jika Anda kehilangan $ 20 juta dalam satu tahun dan mendapatkan $ 30 juta di tahun berikutnya, biaya insentif akan dihitung dari keuntungan bersih $ 10 juta.
Baru-baru ini, ekonomi industri telah berubah. Saat ini, Anda mungkin kesulitan untuk menegosiasikan kesepakatan "2/20", terutama sebagai dana baru dengan rekam jejak yang terbatas. Investor semakin mendorong biaya dan insentif ke bawah, sehingga "1/20" dan pengurangan persentase yang lebih rendah sekarang merupakan transaksi yang cukup tipikal.
Berapa Biayanya Untuk Mendirikan Hedge Fund?
Secara teori, Anda dapat "bootstrap" dana lindung nilai, yang dalam dunia investasi dana lindung nilai berarti memiliki pot startup di wilayah $ 50.000 hingga $ 150.000. Satu-satunya pengeluaran yang diamanatkan adalah apa pun yang dituntut oleh pengacara dan akuntan Anda untuk mengatur dana lindung nilai dan biaya untuk mendapatkan lisensi Anda. Seperti halnya bisnis apa pun, adalah ide yang baik untuk menghemat modal operasi setidaknya dua tahun sebelum Anda meluncurkan dana lindung nilai Anda. Ini memberi Anda penyangga keuangan saat Anda menemukan alur Anda. Dari sana, ini semua tentang mengembalikan kepada investor apa yang Anda katakan akan Anda lakukan.
Pada kenyataannya, penghalang untuk masuk sangat tinggi. Konsensusnya adalah bahwa Anda akan membutuhkan aset senilai $ 1 juta di bawah manajemen untuk menjaga lampu tetap menyala - massa kritis dari $ 5 juta hingga $ 20 juta AUM adalah proposisi yang lebih sehat. Anda mungkin berpikir Anda bisa melakukannya dengan lebih murah, tetapi mengapa investor terakreditasi mau repot dengan toko diskon ketika ada ribuan opsi lain dengan infrastruktur yang lebih baik?
Berapa Banyak Uang yang Dihasilkan oleh Manajer Hedge Fund?
Manajer hedge fund berpenghasilan tinggi pada 2017 adalah Michael Platt dari Bluecrest Capital Management. Dia menghasilkan $ 2 miliar tahun itu menurut Forbes, dengan tiga manajer dana lainnya menghasilkan lebih dari $ 1 miliar. Manajer nomor 25 dalam daftar "Manajer Hedge-Earning Hedge Fund" Forbes memperoleh sekitar $ 200 juta pada tahun yang sama. Jadi jelas, Anda dapat menghasilkan banyak uang dalam pekerjaan ini.
Pada akhir spektrum yang lebih realistis, Laporan Kompensasi Dana SumZero 2017 menempatkan kompensasi rata-rata untuk manajer dana di suatu tempat di wilayah $ 350.000 per tahun, dengan beberapa variasi tergantung pada pengalaman manajer dan ukuran dana lindung nilai. Hal-hal menjadi sedikit lebih rumit ketika Anda memiliki dana lindung nilai saat Anda menyimpan apa yang tersisa setelah semua gaji dan biaya dibayar. Plus, Anda mungkin telah menginvestasikan sebagian uang Anda sendiri ke dalam dana sehingga akan ada keuntungan dari investasi tersebut juga. Ada terlalu banyak variabel untuk muncul dengan angka pasti, tetapi potensi keuntungan ada jika Anda siap bekerja untuk itu.
