Perusahaan sekuritas dan bank investasi sering beroperasi dalam jarak dekat, tetapi masing-masing memiliki peran berbeda dalam dunia jasa keuangan. Sebuah bank investasi dapat dianggap sebagai puncak piramida di dunia sekuritas, karena mereka membawa sekuritas baru ke pasar. Di bawah bank investasi, sebuah perusahaan sekuritas bekerja untuk memfasilitasi pembelian produk baru dan semua produk yang ada di pasar. Dengan demikian, keduanya memiliki hubungan simbiosis tetapi dengan fungsi individu yang sangat berbeda.
Perbankan Investasi
Bank investasi berbeda dari perusahaan sekuritas, tetapi juga berbeda dari bank komersial. Tujuan utama bank investasi adalah untuk membantu klien menerbitkan sekuritas, seperti saham dan obligasi, ke pasar. Sedangkan bank komersial dapat meminjamkan uang klien dari modal sendiri, bank investasi mencari investor baru untuk membeli sekuritas untuk kliennya, sehingga mengumpulkan uang untuk perusahaan. Agar berhasil menjual sekuritas baru ke pasar, bankir investasi harus membuat penilaian yang akurat tentang nilai perusahaan, dan memberi harga sekuritas yang sesuai, untuk menghasilkan permintaan investor. Keberhasilan bank investasi terletak pada kemampuannya untuk mengumpulkan uang sebanyak mungkin untuk kliennya.
Perusahaan Efek
Perusahaan sekuritas tidak menerbitkan sekuritas, tetapi memperdagangkannya di pasar terbuka. Sisi sekuritas bisnis hanya dapat memasangkan pembeli dengan saham baru dibawa ke pasar, sedangkan divisi perbankan investasi sebenarnya menerbitkan saham baru. Perusahaan sekuritas terutama ada untuk memfasilitasi transaksi jual beli antara investor individu.
Glass-Steagall Act
Glass-Steagall Act tahun 1934 membangun hambatan antara sisi perbankan dan sekuritas perusahaan jasa keuangan. Setelah jatuhnya pasar saham 1929 dan Depresi Hebat berikutnya, para politisi dan investor sama-sama khawatir bahwa perdagangan sekuritas telah berkontribusi terhadap runtuhnya banyak bank. Dengan demikian, kedua entitas dipisahkan oleh apa yang disebut "Tembok Cina" di mana tidak ada informasi yang seharusnya lewat.
Grile-Leach Bliley Act
Pada November 1999, Glass-Steagall Act dicabut secara efektif oleh Gramm-Leach Bliley Act, memungkinkan bank untuk berafiliasi sekali lagi dengan perusahaan sekuritas. Akibatnya, banyak bank investasi dan perusahaan sekuritas menghasilkan hubungan baru, dan akhirnya sebagian besar perusahaan sekuritas besar memiliki divisi perbankan investasi mereka sendiri. Ketika bank investasi membawa sekuritas baru ke pasar, mereka didistribusikan oleh divisi sekuritas perusahaan. Ini membantu divisi sekuritas menarik dan mempertahankan klien, karena mereka memiliki akses ke masalah baru sebelum investor lain.
Layanan Institusional vs. Ritel
Fungsi yang dilakukan bank investasi bersifat institusional, karena mereka bekerja hampir secara eksklusif dengan perusahaan yang mencoba menerbitkan sekuritas baru. Setelah penerbitan awal, bank investasi memelihara hubungan dengan perusahaan dan sering memberi nasihat tentang merger dan akuisisi di masa depan atau penjualan keamanan tambahan. Perusahaan sekuritas, di sisi lain, utamanya berorientasi ritel, melayani kebutuhan investor individu. Daripada menciptakan produk baru dan memberi nasihat kepada perusahaan, perusahaan sekuritas lebih fokus pada kebutuhan perencanaan investasi individu.
