Tingkat pengembalian internal, atau IRR, adalah pengembalian tahunan rata-rata yang dihasilkan oleh investasi selama beberapa tahun tertentu sejak investasi dilakukan. IRR adalah komponen dari nilai sekarang bersih investasi dan memperhitungkan arus kas bersih investasi, yang merupakan perbedaan antara pendapatan yang diproyeksikan dikurangi biaya yang diproyeksikan, atau biaya. IRR efektif bila digunakan sebagai tolok ukur komparatif untuk menganalisis beberapa opsi investasi. Investasi yang memiliki IRR lebih tinggi lebih disukai daripada yang memiliki IRR lebih rendah, dan mungkin berlaku untuk aset keuangan, seperti saham dan obligasi, serta proyek bisnis dan investasi modal, seperti peralatan pabrik dan pabrik.
Bagaimana cara kerjanya?
Ketika seorang investor, yang mungkin seorang individu atau perusahaan, menganalisis kelayakan investasi prospektif, seperti saham atau proyek klien, investor tertarik pada net present value (NPV) investasi itu. NPV adalah fungsi aritmatika yang mengekspresikan estimasi nilai masa depan sesuatu pada saat ini. Tingkat pengembalian internal adalah tingkat yang secara teori akan membuat NPV investasi sama dengan nol. Ini berarti bahwa IRR mungkin positif atau negatif. Nilai IRR negatif menunjukkan bahwa investasi cenderung kehilangan uang dan harus disingkirkan. Nilai IRR positif menunjukkan pengembalian di masa depan yang layak dan harus dimaksimalkan.
Nilai Sekarang Bersih
Net present value, sebagai bagian dari mana tingkat pengembalian internal diekspresikan, adalah nilai hari ini dari kemungkinan pengembalian investasi di masa depan dalam hal arus kas masuk neto ketika dikurangi dari biaya investasi. Angka yang berasal dari perhitungan ini mungkin positif atau negatif dan menunjukkan, masing-masing, apakah investasi harus diambil atau tidak.
Perhitungan
Tingkat pengembalian internal investasi diperoleh dengan menyelesaikan persamaan nilai sekarang bersih untuk tingkat pengembalian, menggantikan nol dengan nilai NPV itu sendiri. Mirip dengan memecahkan NPV, penyelesaian untuk tingkat pengembalian dapat menghasilkan nilai IRR positif atau negatif. Dihitung bersama dengan NPV khusus investasi, perhitungan IRR ini memberikan estimasi akuntansi pengembalian uang tunai tahunan untuk pendapatan dan pengeluaran untuk jumlah tahun tertentu di masa mendatang.
Implikasi bagi Perusahaan
Perusahaan menggunakan tingkat pengembalian internal sebagai bagian dari proses pengambilan keputusan dan penetapan harga pada investasi modal, seperti tempat produksi dan permesinan, dan pada peluang proyek dari klien. Meskipun sebuah perusahaan dilayani dengan baik untuk menggunakan IRR sebagai ukuran komparatif untuk memilih di antara proyek-proyek dan investasi yang mungkin, IRR dapat diukur dengan tujuan fiskal sendiri. Dengan kata lain, jika tujuan perusahaan untuk investasi adalah pengembalian 9 persen per tahun, itu harus mengambil investasi itu asalkan IRR terkait dihitung pada 9 persen atau lebih tinggi.
Pertimbangan
Ketika menghitung tingkat pengembalian internal atas investasi, perusahaan dan investor perorangan perlu menyadari bahwa nilai IRR hanya perkiraan rata-rata pengembalian bersih tahunan selama beberapa tahun tertentu. Pengembalian bersih aktual investasi pada tahun tertentu dapat berbeda karena variabel seperti kenaikan biaya tak terduga dan suasana ekonomi yang tidak menentu.
