Sebelum membuat keputusan investasi, perusahaan harus mengevaluasi apakah suatu proyek sepadan dengan sumber daya yang dibutuhkan. Tingkat pengembalian internal adalah teknik penganggaran modal yang menghitung berapa banyak laba yang akan dihasilkan proyek. Ini memperhitungkan nilai waktu uang sebagai bagian dari perhitungan, dan hasilnya mudah dimengerti. Namun, tingkat pengembalian tidak akurat jika asumsi tingkat bunga tidak benar atau jika proyek pernah memiliki arus kas negatif.
Tingkat Dasar Pengembalian Internal
Tingkat pengembalian internal merupakan tingkat diskonto di mana nilai sekarang dari arus kas masa depan sama dengan nol. Dengan kata lain, ini mewakili uang yang akan dihasilkan perusahaan dari investasi berdasarkan arus kas masa depan yang diharapkan. Jika tingkat pengembalian proyek memenuhi a standar minimum perusahaan, dapat memilih untuk bergerak maju dengan investasi.
Keuntungan
Nilai waktu dari uang
Konsultan bisnis Joe Knight mencatat bahwa untuk mengevaluasi pengembalian investasi dengan benar, Anda perlu memperhitungkan nilai waktu uang. Tidak seperti beberapa teknik penganggaran modal lainnya, seperti metode akuntansi tingkat pengembalian dan periode pengembalian, tingkat pengembalian internal mempertimbangkan nilai waktu dari uang. Teori keuangan menyatakan bahwa semakin awal suatu perusahaan menerima pembayaran untuk investasi, maka lebih dari itu pembayaran layak. Tingkat pengembalian internal mencerminkan konsep ini dengan menetapkan pembayaran tunai awal nilai dolar yang lebih tinggi daripada pembayaran tunai yang terjadi di tahun-tahun mendatang. Ini memberi perusahaan rasa yang lebih realistis tentang nilai investasi. Sebaliknya, tingkat pengembalian dan pengembalian metode akuntansi mungkin menaksir terlalu tinggi nilai investasi.
Mudah dimengerti
Pada akhirnya, keputusan investasi perusahaan sering kali dibuat oleh eksekutif yang tidak ahli dalam keuangan. Beberapa teknik penganggaran modal, seperti metode net present value, mungkin lebih sulit bagi karyawan non-finansial mengerti atau menafsirkan. Namun, sebagian besar eksekutif terbiasa dengan suku bunga, yang dipertimbangkan dalam metode pengembalian internal. Menurut Asosiasi Akuntan Bersertifikat Chartered, eksekutif ini cenderung merasa nyaman dengan persentase yang mudah dipahami dan dibandingkan dengan investasi lain.
Kekurangan
Masalah Suku Bunga
Untuk menghitung tingkat pengembalian internal, analis keuangan harus memperkirakan pengembalian yang dapat diperoleh perusahaan dari investasi serupa. Analis keuangan tidak memiliki bola kristal, dan prediksi mereka tidak selalu benar. Sebuah artikel di Harvard Business Review menegaskan bahwa prediksi analis seringkali salah untuk investasi dan investasi yang sangat berisiko dengan jangka waktu yang lama. Jika manajemen tidak memiliki alternatif investasi yang baik dengan perkiraan suku bunga atau memilih untuk tidak menginvestasikan kembali dana, angka pengembalian internal akan salah.
Keterbatasan rumus
Kelemahan yang signifikan dari metode pengembalian internal adalah bahwa aljabar formula tidak mudah. Tingkat pengembalian internal formula berfungsi dengan benar selama semua arus kas positif setelah investasi awal. Materi Universitas Columbia menunjukkan bahwa metode tersebut menghasilkan berganda tingkat pengembalian - yang tidak mewakili tingkat pengembalian keseluruhan - jika arus kas proyek menjadi negatif. Saat mengevaluasi proyek yang memiliki arus kas positif dan negatif, nilai sekarang bersih mungkin menjadi pilihan yang lebih baik.
