Bank sentral agak mirip celengan nasional. Mereka menyimpan simpanan besar simpanan nasional di brankas mereka, dan mereka memasok uang ketika dibutuhkan. Mereka juga memiliki beberapa alat yang kuat yang mereka miliki untuk mengarahkan ekonomi nasional. Mengemudi ekonomi suatu negara serupa dalam banyak hal dengan mengendarai mobil, dengan jumlah dan aliran uang berfungsi sebagai bahan bakar. Dengan menginjak gas, sebuah agen seperti Federal Reserve di Amerika Serikat dapat mendorong ekonomi untuk mempercepat. Tetapi ekspansi pasokan uang dan percepatan ekonomi datang dengan risiko keuangan, termasuk inflasi.
Suku Bunga dan Jumlah Uang Beredar
Federal Reserve dan bank sentral lain mengendalikan jumlah uang beredar dengan menetapkan suku bunga. Dengan memutuskan tingkat target yang rendah untuk dana federal di Amerika Serikat, misalnya, The Fed menghasilkan uang lebih murah bagi bank-bank dan mendorong lebih banyak pinjaman oleh bisnis-bisnis yang ingin melakukan ekspansi. Federal Reserve juga bertanggung jawab untuk mencetak uang; lebih banyak meminjam dengan harga lebih rendah yang ditetapkan oleh agensi berarti lebih banyak uang yang beredar. Tren pasokan uang adalah ukuran penting apakah suatu negara mengikuti kebijakan moneter ekspansif atau restriktif.
Pelonggaran kuantitatif
Teknik ekspansi lainnya adalah pelonggaran kuantitatif, atau QE. Bank sentral mengumumkan niatnya untuk membeli aset, seperti obligasi pemerintah. Ini mendukung permintaan obligasi ini, yang menjaga harga pasar tetap tinggi. Ketika harga obligasi naik, tingkat bunganya turun, karena bunganya sekarang mewakili persentase yang lebih kecil dari harga obligasi.
Federal Reserve mempelopori praktik ini di Amerika Serikat; Bank Sentral Eropa juga telah mengambil QE untuk merangsang ekonomi yang stagnan di Eropa. Ketika QE sedang berlangsung, jumlah uang beredar bertambah. Tujuannya adalah untuk "mengungguli pompa" dan membuat ekonomi bergerak maju di bawah uapnya sendiri. Akhirnya, QE berhenti; bank sentral berhenti membeli aset dan memasukkan uang baru ke dalam sirkulasi. Ekonomi yang tumbuh, secara teori, mendukung permintaan tinggi untuk pinjaman dan sirkulasi uang dari pemberi pinjaman kepada peminjam dan kembali lagi.
Bahaya Inflasi
Kebijakan ekspansi membawa beberapa risiko. Ketika jumlah uang beredar bertambah, harga cenderung naik dan mata uang kehilangan nilainya. Ini terjadi secara besar-besaran selama tahun 1920-an di Jerman dan negara-negara Eropa lainnya. Menghadapi beban berat hutang Perang Dunia I dan reparasi karena perjanjian ke Inggris dan Perancis, Jerman mulai mencetak uang untuk membayar tagihannya. Ekspansi beralih ke hiperinflasi, karena mata uang Jerman kehilangan semua nilai dan harga secangkir kopi sederhana mencapai jutaan nilai Jerman. Tabungan warga Jerman terhapus, dan hanya orang yang memiliki aset keras seperti emas yang memiliki harapan untuk bertahan hidup secara finansial. Pengalaman traumatis ini masih memengaruhi negara: Meskipun memiliki ekonomi terbesar di Eropa, Jerman lebih menyukai kebijakan moneter yang membatasi, dan bank sentralnya bertujuan untuk memperlambat laju inflasi dengan cara apa pun yang diperlukan.
