Sumber pembiayaan eksternal dapat dibagi menjadi dua kategori dasar: utang atau ekuitas. Kedua jenis pembiayaan eksternal ini dapat datang dengan biaya lebih dari sekadar yang moneter. Modal kerja itu penting, tetapi bisnis harus dengan cermat mempertimbangkan kerugian dari pembiayaan eksternal sebelum dilakukan.
Kehilangan Kepemilikan
Untuk korporasi, pembiayaan eksternal dapat berasal dari penerbitan saham baru. Ini dapat mengurangi ekuitas pemilik dan berarti hilangnya kepemilikan. Jenis bisnis lain mungkin dipaksa untuk menjual minat dalam bisnis sebagai cara meningkatkan modal. Kapitalis ventura sering diandalkan untuk pembiayaan eksternal dengan imbalan bagian dalam bisnis. Kerugian yang jelas dalam kehilangan kepemilikan adalah kemungkinan menyerahkan bagian keuntungan masa depan yang tak terhitung untuk sedikit modal kerja di masa sekarang.
Kehilangan kendali
Pembiayaan eksternal berbasis utang biasanya berarti pengendalian perusahaan aman. Jika terjadi wanprestasi, proses hukum dapat memaksa hilangnya kendali jika hakim menunjuk seseorang untuk mengawasi operasi. Pembiayaan berbasis ekuitas hampir selalu berarti hilangnya kendali. Pemegang saham atau investor lain biasanya akan memiliki suara atau perwakilan pada pertemuan tahunan dan dapat mempengaruhi banyak keputusan perusahaan. Perkelahian atau upaya pemungutan suara secara proksi merupakan dua jenis kerugian kontrol yang potensial. Perusahaan yang terlalu mengandalkan pembiayaan eksternal mungkin akan dimanipulasi oleh orang luar. Kehilangan kendali ini sulit untuk diperoleh kembali.
Biaya
Biaya pembiayaan eksternal merupakan faktor utama. Pembiayaan hutang terkait dengan pembayaran bunga dan perusahaan yang kesulitan mungkin dipaksa untuk menerima suku bunga tinggi pada pinjaman atau dipaksa untuk menerbitkan obligasi dengan suku bunga yang lebih tinggi daripada yang diantisipasi. Pembiayaan ekuitas dapat berarti lebih sedikit laba masa depan disimpan di dalam perusahaan karena investor dan pemegang saham mengklaim laba atau dividen. Perusahaan yang berkembang pesat perlu membuat proyeksi laba yang cermat dan memahami bahwa laba di masa depan yang hilang dari kepentingan kepemilikan luar mungkin merupakan biaya terbesar dari pembiayaan ekuitas eksternal.
Arus kas
Masa depan perusahaan mana pun tergantung pada modal kerja. Arus kas dapat sangat dipengaruhi oleh pembiayaan eksternal. Pembayaran pokok dan bunga untuk pembiayaan utang atau dividen untuk pembiayaan ekuitas dapat membatasi kemampuan perusahaan untuk berinvestasi dalam ekspansi, penelitian dan pengembangan, pemasaran, atau iklan. Hilangnya modal kerja ini memungkinkan perusahaan untuk melanjutkan operasi tanpa mengambil lebih banyak pembiayaan.
