Perusahaan tidak dapat menggunakan uang yang mereka hasilkan dari investor secara gratis. Biaya modal, atau biaya rata-rata modal tertimbang, adalah apa yang harus dibayar perusahaan untuk dana tersebut. Mengukur biaya modal penting karena perusahaan yang tidak menghasilkan pengembalian lebih besar dari biaya modal mungkin tidak dapat menghasilkan cukup uang untuk tumbuh.
Biaya Modal Rata-Rata Tertimbang
Untuk menghitung biaya modal, pertama-tama tentukan total modal yang diinvestasikan, yang sama dengan nilai pasar ekuitas ditambah total utang perusahaan. Rumus untuk biaya modal adalah ekuitas sebagai persentase dari total modal dikalikan dengan biaya ekuitas, ditambah utang sebagai persentase dari total modal dikalikan dengan biaya hutang.
Contoh WACC
Misalkan ekuitas adalah 40 persen dari modal dan biaya ekuitas adalah 15 persen. Hutang adalah 60 persen dari modal dan biaya hutang adalah 10 persen. Anda memiliki 40 persen kali 15 persen plus 60 persen kali 10 persen. Ini berhasil dengan biaya modal 12 persen dari total modal yang diinvestasikan.
Ketahui Ketentuan Anda
Analis biasanya menggunakan hasil setelah pajak untuk jatuh tempo sebagai biaya hutang, tetapi dapat menggantikan hasil saat ini setelah pajak ketika YTM tidak dapat ditentukan. Nilai ekuitas adalah nilai pasar stok atau nilai buku jika nilai pasar tidak tersedia. Cost of equity adalah estimasi yang dapat didasarkan pada berbagai model analitis seperti pertumbuhan dividen dan model penentuan harga aset modal.
