Pertumbuhan bisnis internasional telah menyebabkan paparan risiko valuta asing yang meningkat bagi banyak perusahaan. Transaksi valuta asing menghasilkan tiga jenis eksposur utama termasuk eksposur transaksi, eksposur ekonomi dan eksposur terjemahan. Banyak perusahaan mengelola paparan devisa mereka dengan melakukan lindung nilai menggunakan instrumen keuangan yang kompleks. Lindung nilai mencakup pengurangan ketidakpastian terkait arus kas yang dihasilkan dari eksposur valuta asing yang positif. Salah satu cara untuk melindungi nilai risiko mata uang asing adalah dengan membeli atau menjual mata uang pada tanggal dan harga masa depan yang telah ditentukan.
Kiat
-
Transaksi valuta asing menghasilkan tiga jenis eksposur utama termasuk eksposur transaksi, eksposur ekonomi dan eksposur terjemahan.
Eksposur transaksi
Komponen eksposur transaksi dari nilai tukar mata uang asing juga disebut sebagai eksposur ekonomi jangka pendek. Ini berkaitan dengan risiko yang melekat pada kontrak tertentu di mana perusahaan telah memasukkan hasil dalam eksposur valuta asing.
Suatu perusahaan dapat memiliki eksposur transaksi jika berada di sisi pembelian atau sisi penjualan dari suatu transaksi bisnis. Setiap transaksi yang mengarah ke arus masuk atau keluar dari mata uang asing menghasilkan paparan transaksi. Misalnya, Perusahaan A yang berlokasi di Amerika Serikat memiliki kontrak untuk pembelian bahan baku dari Perusahaan B yang berlokasi di Inggris selama dua tahun ke depan dengan harga produk yang ditetapkan hari ini.
Dalam hal ini, Perusahaan A adalah pembayar valuta asing dan dihadapkan pada risiko transaksi dari pergerakan kurs pound relatif terhadap dolar. Jika pound sterling terdepresiasi, Perusahaan A harus melakukan pembayaran yang lebih kecil dalam dolar, tetapi jika pound menguat, Perusahaan A harus membayar jumlah yang lebih besar dalam dolar yang mengarah ke paparan mata uang asing.
Paparan ekonomi
Eksposur ekonomi adalah efek jangka panjang dari eksposur transaksi. Jika suatu perusahaan terus dipengaruhi oleh eksposur terhadap valuta asing yang tidak terhindarkan dalam jangka panjang, dikatakan memiliki eksposur ekonomi.
Paparan valuta asing berdampak pada nilai pasar perusahaan karena risikonya melekat pada perusahaan dan berdampak pada profitabilitasnya selama bertahun-tahun. Sebuah pabrik bir di Argentina yang memiliki konsentrasi pasar di Amerika Serikat terus-menerus terpapar dengan pergerakan nilai dolar dan dikatakan memiliki eksposur valuta ekonomi.
Paparan Terjemahan
Eksposur penjabaran mata uang asing bersifat akuntansi dan terkait dengan keuntungan atau kerugian yang timbul dari konversi atau penjabaran laporan keuangan anak perusahaan yang berlokasi di negara lain. Sebuah perusahaan seperti General Motors dapat menjual mobil di sekitar 200 negara dan memproduksi mobil-mobil itu di sebanyak 50 negara.
Perusahaan dengan anak perusahaan atau operasi di negara asing terpapar risiko terjemahan. Pada akhir tahun keuangan perusahaan diharuskan untuk melaporkan semua operasi gabungannya dalam mata uang domestik yang mengarah pada kerugian atau keuntungan yang dihasilkan dari pergerakan berbagai mata uang asing.
