Perusahaan menggunakan dana cadangan untuk membantu memastikan perlindungan aset. Dengan melindungi aset, dana cadangan memungkinkan perusahaan untuk mendapatkan kredibilitas di komunitas investasi. Sebagai contoh, investor umumnya akan melihat lebih baik pada perusahaan yang telah menyisihkan cadangan uang tunai untuk membayar potensi kewajiban masa depan terkait dengan aset. Namun, manfaat bagi investor tidak selalu positif karena pada akhirnya perusahaan memutuskan bagaimana menggunakan dan menerapkan dana cadangan.
Ikhtisar Dana Tenggelam
Sinking fund adalah cadangan yang disisihkan oleh bisnis yang menerbitkan saham atau obligasi untuk membantu membayar kewajiban potensial di masa depan. Dengan menyisihkan dana ini, perusahaan dapat memilih untuk pensiun dari saham-saham pilihan dan penerbitan obligasi yang beredar di masa depan. Beberapa jenis obligasi mengharuskan perusahaan untuk membayar pembayaran bunga kepada pemegang obligasi selama masa obligasi sebelum harus membayar pokok.
Keuntungan Dana Tenggelam
Salah satu keuntungan utama dari sinking fund adalah dapat menarik investor karena saham atau obligasi yang ditawarkan perusahaan memiliki dukungan dana nyata. Jenis pendanaan ini membantu untuk memastikan bahwa umur panjang perusahaan dan karenanya membuat perusahaan lebih menguntungkan bagi investor. Masalah obligasi yang memiliki dana cadangan, umumnya akan menuntut premi karena dana membantu memastikan bahwa perusahaan dapat terus membayar kewajiban obligasi dalam jangka panjang.
Kerugian
Dalam kebanyakan kasus, saham dan obligasi yang memiliki dana cadangan memiliki ketentuan khusus yang harus Anda pahami sebagai investor. Ketentuan ini biasanya memungkinkan perusahaan untuk membeli kembali saham atau obligasi setiap saat dengan harga yang ditentukan. Perusahaan kemudian biasanya akan menunggu sampai suku bunga berada pada titik serendah mungkin sebelum membeli kembali saham atau obligasi. Investor yang memegang saham atau obligasi biasanya tidak akan mendapat manfaat dari skenario pembelian kembali ini.
Ketidakpastian dan Depresiasi
Meskipun ada batas tertentu tentang berapa banyak saham atau obligasi yang dapat dibeli kembali oleh suatu perusahaan, perusahaan dapat membeli kembali saham atau obligasi kapan saja, sehingga berpotensi menimbulkan kerugian bagi investor. Menjual obligasi di pasar sekunder sebelum pembelian kembali adalah salah satu metode yang digunakan oleh investor untuk memaksimalkan pengembalian investasi. Sinking fund juga berpotensi mengalami depresiasi. Perusahaan biasanya akan menginvestasikan dana cadangan dan investasi ini juga dapat berkinerja buruk karena ekonomi yang lambat atau ketidakpastian pasar. Jika dana tidak dikelola dengan benar, maka dana cadangan juga dapat mengalami kerugian untuk bisnis.
