Istilah "seigniorage" mengacu pada pendapatan yang dihasilkan pemerintah dengan mencetak uang. Seigniorage dapat berfungsi sebagai cara membayar sebagian dari pengeluaran pemerintah karena mata uang baru dapat digunakan untuk membeli barang dan jasa. Seigniorage menambah jumlah uang beredar dan dapat menyebabkan inflasi, sehingga kadang-kadang dihitung sebagai "pajak inflasi."
Seigniorage sebagai Penghasilan
Seigniorage uang baru sama dengan nilai uang dikurangi biaya yang dibutuhkan untuk memproduksinya. Biayanya biasanya rendah. Misalnya, Federal Reserve Bank of Dallas mengatakan hanya perlu uang untuk mencetak uang kertas $ 100. Jika harganya 5 sen, seigniorage sama dengan $ 99,95. Namun, seigniorage dapat menjadi negatif jika biayanya lebih besar untuk menghasilkan uang baru daripada nilai barang yang akan dibelinya. Hal ini kadang-kadang terjadi pada uang receh, yang mungkin lebih mahal dibandingkan dengan koin.
Seigniorage sebagai Pajak Inflasi
Ketika pemerintah mencetak uang baru, itu tidak menambah apa pun pada output barang dan jasa. Hanya suplai uang yang meningkat. Misalkan pemerintah mencetak cukup uang untuk meningkatkan jumlah uang beredar sebesar 5 persen, sehingga ada $ 105 untuk setiap $ 100 barang dan jasa. Seiring waktu, harga naik dan nilai uang turun 5 persen. Pada dasarnya, seigniorage 5 persen membiayai pemerintah dengan mengurangi nilai uang setiap orang sebesar 5 persen. Untuk alasan ini, seigniorage sering disebut sebagai pajak inflasi.
