Gearing berkaitan dengan struktur modal bisnis. Secara khusus, ini mengukur sejauh mana hutang perusahaan, atau uang yang perlu dibayar kembali oleh bisnis, diimbangi dengan ekuitas yang dikontribusikan oleh pemegang saham. Semakin tinggi gearing, semakin tinggi risiko untuk bisnis. Itu karena lebih banyak pendapatannya terikat dalam pembayaran utang dan bunga.
Kiat
-
Rasio gearing paling komprehensif adalah rasio utang terhadap ekuitas. Ini mengambil semua bentuk hutang dan membaginya dengan ekuitas pemegang saham.
Apa itu Gearing Ratio?
Rasio perpindahan gigi tidak satu metrik tetapi banyak. Contoh-contoh paling terkenal termasuk rasio ekuitas (ekuitas / aset), rasio bunga yang didapat (laba sebelum bunga dan pajak / total bunga), rasio utang terhadap ekuitas (total utang / total ekuitas) dan rasio utang (total hutang / total aset). Apa yang sama-sama memiliki rasio ini adalah mereka semua mengukur, dalam beberapa bentuk atau yang lain, sejauh mana kegiatan perusahaan didanai oleh hutang versus pembiayaan ekuitas.
Cara Menghitung Rasio Gearing
Rasio yang paling komprehensif adalah formula gearing hutang terhadap ekuitas karena ini mengambil semua bentuk hutang - jangka pendek, jangka panjang dan cerukan - dan membaginya dengan ekuitas pemegang saham. Rumusnya adalah:
(Hutang jangka panjang + hutang jangka pendek + cerukan bank) / ekuitas pemegang saham
Sebagai contoh, anggaplah bahwa Adipose Industries, sebuah perusahaan baru, memiliki hutang $ 1 juta dan ekuitas pemegang saham $ 600.000. Rasio hutang terhadap ekuitas adalah yang tertinggi sebesar 166 persen ($ 1.000.000 / $ 600.000). Pada tahun kelima, Adipose memutuskan untuk mengadakan penawaran umum perdana yang meningkatkan basis ekuitasnya menjadi $ 2 juta. Perusahaan ini sekarang memiliki rasio gearing 50 persen dengan asumsi beban utang tetap sama.
Apa Artinya Semua
Sebuah perusahaan dengan rasio gearing tinggi 50 persen atau lebih dikatakan memiliki leverage yang tinggi, yang berarti memiliki banyak hutang terhadap layanan. Ini tidak berarti bisnisnya berkinerja buruk - itu hanya berarti perusahaan memiliki struktur modal lebih berisiko daripada bisnis dengan gearing lebih rendah. Perusahaan ini mungkin rentan terhadap kenaikan suku bunga dan penurunan ekonomi karena pembayaran utang dan bunga, tidak seperti ekuitas pemegang saham, harus selalu dibayar. Namun, setiap bisnis berbeda. Bisnis yang matang yang menghasilkan arus kas yang stabil dan kuat mungkin dapat menangani tingkat gearing yang jauh lebih tinggi daripada bisnis tahap awal di mana arus kas tidak dapat diprediksi. Sesuatu antara 25-dan-50 persen akan dianggap sebagai tingkat gearing yang masuk akal untuk bisnis mapan yang dengan senang hati membiayai beberapa kegiatannya dengan utang.
Bagaimana Bank Menghitung Rasio Gearing
Pemberi pinjaman khawatir tentang rasio gearing tinggi karena menempatkan pinjaman mereka pada risiko gagal bayar. Bank cenderung melihat rasio gearing lain, rumus rasio cakupan bunga (pendapatan sebelum bunga dan pajak / biaya bunga) untuk menentukan seberapa mudah bisnis dapat membayar biaya bunga atas hutang yang belum terbayar. Semakin rendah rasio cakupan bunga, semakin banyak bisnis dibebani oleh beban utang dan semakin kecil kemungkinannya untuk mendapatkan pinjaman. Salah satu cara yang jelas untuk mengurangi rasio gearing perusahaan adalah dengan menjual saham di perusahaan dan menggunakan uang tunai yang dikumpulkan untuk membayar hutang. Beberapa pemberi pinjaman juga akan mengkonversi pinjaman mereka dengan menukar sebagian hutang untuk saham di perusahaan.
