Dalam teori ekonomi, jika tingkat bunga di satu negara meningkat, maka nilai mata uang negara itu akan meningkat sebagai reaksi. Jika suku bunga menurun, maka efek kebalikan dari depresiasi nilai mata uang akan terjadi. Dengan demikian, bank sentral suatu negara dapat meningkatkan suku bunga untuk "mempertahankan" mata uang lokal dengan membuatnya menghargai nilai sehubungan dengan mata uang asing.
Asumsi
Agar perubahan dalam suku bunga domestik mempengaruhi nilai mata uang domestik, kita harus mengasumsikan bahwa ekonomi terbuka, memiliki nilai tukar mengambang, dan bahwa investasi relatif bebas risiko.
Ekonomi terbuka dan tertutup
Ekonomi terbuka memungkinkan pembelian barang dan transfer dana terjadi antara berbagai negara. Ekonomi tertutup, di sisi lain, membatasi investasi asing dan perdagangan internasional.
Nilai tukar tetap
Suatu negara memiliki sistem nilai tukar tetap jika nilai mata uang suatu negara relatif terhadap mata uang lain berubah hanya ketika pembuat kebijakan membawa perubahan. Nilai mata uang dapat dikurangi, misalnya, untuk membuat produknya lebih murah di negara asing dan dengan demikian meningkatkan ekspornya. Ini karena pengurangan nilai mata uang domestik akan membuatnya relatif lebih murah dibandingkan dengan mata uang asing.
Nilai tukar mengambang
Di negara dengan nilai tukar mengambang, nilai mata uang berubah sebagai respons terhadap kondisi pasar. Sebagian besar negara industri memiliki sistem nilai tukar mengambang setelah beralih dari standar Emas pada tahun 1973 di mana nilai mata uang ditetapkan dalam bentuk emas.
Apresiasi dan depresiasi mata uang
Nilai mata uang meningkat jika ada peningkatan permintaan untuk itu, dan berkurang jika permintaan telah jatuh. Peningkatan suku bunga untuk suatu negara tertentu menarik investor asing karena meningkatnya tingkat pengembalian dari investasi. Hal ini menyebabkan peningkatan permintaan untuk mata uang domestik untuk membeli investasi, menyebabkan mata uang itu nilainya.
