Rasio leverage arus kas - juga disebut sebagai rasio cakupan arus kas atau rasio arus kas terhadap hutang - mengevaluasi berapa banyak kas yang tersedia dari operasi yang dimiliki suatu bisnis relatif terhadap hutang yang belum terbayar. Kreditor menggunakan rasio ini untuk memahami berapa banyak uang tunai gratis yang dimiliki bisnis untuk melakukan pembayaran bunga dan pokok pinjaman.
Mengapa Leverage Arus Kas Penting
Rasio leverage arus kas mirip dengan rasio pengembalian hutang. Perbedaan utama adalah bahwa rasio leverage arus kas mengevaluasi arus kas daripada laba bersih. Karena cara akuntansi akrual bekerja, bisnis dapat memiliki jumlah laba bersih yang tinggi, tetapi masih tidak dapat membayar tagihannya jika mengalami kesulitan dalam mengumpulkan uang tunai dari pelanggan. Para kreditor sering lebih tertarik pada arus kas bersih daripada laba bersih karena ini merupakan indikator yang lebih baik dari sumber daya yang tersedia.
Arus Kas Operasi
Salah satu komponen rasio leverage arus kas adalah arus kas operasi. Perusahaan dapat menerima arus kas dari operasi, pendanaan, atau aktivitas investasi. Banyak analisis keuangan yang berfokus pada arus kas dari operasi, karena itu mewakili arus kas dari kegiatan bisnis inti yang diharapkan dapat ditiru perusahaan di tahun-tahun mendatang. Untuk menghitung arus kas operasional, tambahkan semua uang tunai yang diterima dari operasi - umumnya, uang tunai dari penjualan produk dan layanan - dan kurangi arus kas keluar operasional seperti pembayaran ke vendor, gaji, bunga, sewa, pajak, asuransi dan persediaan. Perbedaannya adalah arus kas operasi. Misalnya, jika penerimaan kas adalah $ 900.000 dan pembayaran tunai adalah $ 400.000, arus kas operasi adalah $ 500.000.
Total Hutang
Komponen kedua dari leverage arus kas adalah total hutang yang belum terbayar. Untuk keperluan perhitungan ini, utang mengacu pada liabilitas keuangan yang memiliki perjanjian pembiayaan formal atau tertulis. Itu berarti total utang mencakup pinjaman jangka pendek dan jangka panjang seperti uang kertas, pinjaman, dan obligasi, tetapi tidak termasuk kewajiban lain. Misalnya, hutang, hutang bunga dan pendapatan ditangguhkan tidak akan dimasukkan dalam perhitungan. Untuk menghitung total utang, tambahkan saldo terutang di setiap wesel bayar, hutang obligasi dan pinjaman di neraca.
Menentukan dan Menganalisis Rasio
Untuk menemukan leverage arus kas perusahaan, bagi arus kas operasi dengan total utang. Misalnya, jika arus kas operasi adalah $ 500.000 dan total utang adalah $ 1.000.000, perusahaan memiliki rasio leverage arus kas 0,5. Semakin tinggi rasionya, semakin baik posisi perusahaan untuk memenuhi kewajiban keuangannya. Jika rasio mulai berkurang, itu berarti arus kas melambat, perusahaan telah mengambil lebih banyak utang, atau keduanya. Rasio yang menurun berarti bisnis mungkin tidak memiliki cukup uang tunai untuk melakukan pembayaran pokok dan bunga atas hutang yang belum terbayar.
