Memahami perbedaan antara arus kas bebas levered dan unlevered dapat membantu Anda memahami alat yang diandalkan perusahaan untuk mengumpulkan dana. Pengetahuan ini juga dapat terbukti bermanfaat ketika meninjau pernyataan arus kas organisasi, sebuah laporan penting yang menyoroti kegiatan-kegiatan seperti operasi, investasi, dan inisiatif pendanaan.
Arus Kas Gratis
Arus kas bebas mengukur berapa banyak uang yang dapat didistribusikan suatu bisnis kepada pemodal eksternalnya. Pemodal menjalankan keseluruhan dari pemegang saham biasa dan pemegang obligasi tradisional ke pemegang saham pilihan dan pemegang keamanan konversi. Metrik ini sama dengan arus kas dari aktivitas operasi ditambah arus kas dari aktivitas investasi. Cara lain untuk menghitung arus kas bebas adalah mengambil laba sebelum pendapatan operasional, menambahkan amortisasi dan depresiasi, dan mengurangi perubahan dalam modal kerja dan pengeluaran modal. Modal kerja mengevaluasi berapa banyak uang yang akan dimiliki perusahaan dalam 12 bulan ke depan. Itu sama dengan aset jangka pendek dikurangi kewajiban jangka pendek. Pengeluaran modal terkait dengan pembelian aset jangka panjang, seperti peralatan, kendaraan bermotor dan mesin produksi.
Aliran Kas Gratis Tidak Beralas
Aliran bebas tunai bebas-unlevered adalah uang tunai yang dihasilkan perusahaan sebelum membayar bunga. Metriknya sama dengan "penghasilan sebelum bunga, pajak, depresiasi dan amortisasi" (EBITDA) dikurangi pengeluaran modal dikurangi perubahan modal kerja bersih dikurangi pajak. Idenya adalah untuk menentukan berapa banyak uang yang dihasilkan organisasi secara mandiri sebelum memenuhi komitmen keuangannya. Kepemimpinan perusahaan meninjau metrik ini untuk menentukan seberapa mahir kepala departemen menggunakan uang perusahaan, memastikan mereka menganalisis secara menyeluruh peluang sebelum melakukan langkah komersial.
Levered Cash Flow Gratis
Levered cash flow gratis adalah levered cash flow gratis dikurangi bunga dan pembayaran pokok wajib. Dengan kata lain, ini menunjukkan saldo kas bersih perusahaan menimbun setelah melakukan semua pengiriman terkait utang. Bankir investasi dan komentator keuangan memperhatikan tuas arus kas bebas untuk melihat apakah entitas peminjam masih dapat bertahan secara ekonomi setelah memenuhi komitmennya. Pengamatan ini penting untuk membuat perusahaan yang hampir mati secara finansial terpisah dari organisasi dengan sejarah kredit bintang dan kesehatan ekonomi.
Koneksi
Seluruh pembicaraan tentang arus kas bebas yang diungkit dan tidak tersentuh menyentuh pada langkah-langkah dan metodologi yang diandalkan perusahaan untuk meminjam, menggunakan hasil pinjaman untuk mendanai inisiatif strategis dan menghasilkan pengembalian yang lebih tinggi melalui inisiatif tersebut. Tujuannya adalah untuk menghasilkan pengembalian investasi yang lebih tinggi dari tingkat bunga pinjaman, tetapi juga untuk menunjukkan kepada investor bahwa kepala departemen teliti tentang apa yang mereka ketahui dan selalu memastikan untuk melakukan tugas dengan baik. Dengan kata lain, analisis arus kas bebas seringkali bermuara pada penilaian ketangkasan yang dengannya kepala departemen mampu mengenali tren pasar yang menguntungkan dan menggunakan uang pinjaman untuk secara efektif mengeksploitasi mereka.
