Apakah Anda meminjam uang atau meminjamkan uang dengan berinvestasi pada obligasi, dana pasar uang atau keamanan berbunga lainnya, suku bunga akan mencerminkan kondisi pasar yang berlaku. Suku bunga berfluktuasi karena sejumlah alasan. Faktor utama yang mempengaruhi suku bunga adalah premi inflasi. Mengetahui apa itu premium inflasi dan bagaimana pengaruhnya terhadap suku bunga akan membantu Anda melakukan investasi dan pilihan pembelian yang lebih baik.
Identifikasi
Inflasi adalah kenaikan yang terus-menerus dan progresif dalam harga barang dan jasa. Premium inflasi adalah bagian dari suku bunga yang berlaku yang dihasilkan dari pemberi pinjaman mengkompensasi inflasi yang diharapkan dengan mendorong suku bunga nominal ke tingkat yang lebih tinggi. Tingkat bunga aktual (tanpa memperhitungkan inflasi) dipandang oleh para ekonom dan investor sebagai tingkat bunga nominal (dinyatakan) dikurangi premi inflasi.
Fungsi
Kekuatan pasar primer yang menyebabkan premium inflasi adalah ekspektasi inflasi. Ketika inflasi signifikan (seperti tingkat yang bervariasi sejak Perang Dunia II), pemberi pinjaman tahu uang yang akan mereka bayar akan nilainya lebih rendah. Mereka menaikkan suku bunga untuk mengkompensasi kerugian yang diharapkan. Faktor yang berkontribusi adalah bahwa peminjam, percaya bahwa harga akan naik, lebih bersedia membayar tingkat bunga yang lebih tinggi untuk membeli barang dan jasa secara kredit lebih cepat, daripada nanti, ketika mereka percaya harga akan lebih tinggi.
Komponen
Suku bunga memiliki tiga komponen. Yang pertama adalah pengembalian bebas risiko. Ini adalah jumlah bunga yang dikenakan oleh pemberi pinjaman atas penggunaan uang mereka jika tidak ada risiko tidak dilunasi. Premium inflasi ditambahkan ke tingkat bebas risiko untuk mengimbangi kerugian yang diharapkan dari penurunan nilai uang karena inflasi. Komponen ketiga adalah jumlah yang dibebankan pemberi pinjaman untuk mengimbangi risiko kredit.
Efek
Tidak mungkin untuk secara tepat menghitung premi inflasi, karena itu tergantung pada ekspektasi tentang masa depan. Namun, cukup sederhana untuk memperkirakan premi inflasi. Biasanya, ini dilakukan dengan memulai dengan tingkat suku bunga saat ini pada Efek Sekuritas Inflasi AS (TIPS) AS. TIPS secara virtual tidak mengandung risiko dan terlindungi dari inflasi, sehingga nilainya mendekati tingkat risiko riil. Treasury T-Bills memiliki risiko yang sama rendahnya, tetapi tidak dilindungi oleh inflasi. Cukup kurangi tingkat TIIPS dari tingkat T-Bill untuk mendapatkan perkiraan premi inflasi. Gunakan sekuritas dengan jangka waktu yang sama (sekuritas 10 tahun paling sering digunakan).
Makna
Seorang investor akan memperoleh beberapa keuntungan dari memperhitungkan premi inflasi. Ketika inflasi tinggi, atau diperkirakan akan menurun, cari surat berharga dengan suku bunga tetap jangka panjang untuk "mengunci" tingkat harga pasar yang tinggi. Sebaliknya, jika Anda mengharapkan inflasi naik, Anda akan ingin fokus pada tingkat variabel atau sekuritas jangka pendek (jika Anda meminjam, kebalikannya yang terjadi). Namun, memprediksi tingkat inflasi sulit, terutama untuk investasi jangka panjang. Sebagian besar analis keuangan lebih mementingkan komponen risiko kredit dari suku bunga sebagai perhatian utama.
